ה"נדנדה" של סיטיגרופ: שלושה שינויי המלצה למניות הפלאש ב-7 חודשים; החזיר את סנדיסק ואם סיסטמס ל"קנייה"

עם זאת, בחודש האחרון סבלו שתי המניות ממימושים חזקים של 22% ו-25% בהתאמה, והתרחקו משמעותית ממחירי היעד של אליס. עקב כך, הוא החזיר להן אתמול את המלצות ה"קנייה" והותיר את מחירי היעד ללא שינוי: 79 דולר לסנדיסק ו-38 דולר לאם סיסטמס. בנאסד"ק מגיבות כעת שתי המניות בעליות של 8.4% ו-5.3%, בהתאמה.



בנוגע לאם סיסטמס, מאמין אליס כי הגידול במכירות הטלפונים הניידים, יחד עם השקת כרטיסי המגה SIM החדשים (כרטיסי הפעלה וזיכרון לטלפונים ניידים בעלי זיכרון גדול במיוחד) וכרטיסי הזיכרון הנשלפים, יוצרים לחברה מנוע לצמיחה ארוכת טווח בהכנסות. אליס הוסיף כי הזינוק החד במניה ברבעון הרביעי והסיכונים בנוגע לרווחיות הגולמית הנמוכה ברבעון, גרמו לו להמתין לנקודת כניסה אטרקטיווית להשקעה במניה - נקודה אשר לדעתו, מגיעה כעת לאחר הנפילה האחרונות.



על רקע הערכה זו, העלה אליס את תחזית הצמיחה שלו להכנסות אם סיסטמס ב-2006, מ-35% ל-43%. שיעור הרווח הגולמי צפוי לעמוד בשנה הקרובה על 22.5% מסך המכירות, בעיקר על רקע החולשה הצפויה במחצית הראשונה של 2006. בנוסף, העלה את אליס את תחזית הצמיחה ל-2007, מ-9% ל-215%.



אליס ציין עוד כי האתגר הגדול ביותר שעמד בפני אם סיסטמס בשנה האחרונה, נבע מהצורך להמשיך ולהסתדר עם שתי ספקיות בלבד (סמסונג וטושיבה, ע"כ), שמייצרות עבורה את השבבים. בקיץ הקרוב צפויה גם חברת השבבים הקוריאנית, הייניקס, להתחיל לייצר את השבבים של אם סיסטמס, ולדברי אליס, צפויה החברה הישראלית ליהנות ממקורות אספקה מגוונים יותר.