לראשונה זה 20 שנה - הרווח לפני השקעות של של חברת ההשקעות ברקשייר התאוויי ירד זו השנה השנייה ברציפות

בשנת 2005 כולה רשמה ברקשייר גידול של 17% ברווח הנקי ל-8.53 מיליארד דולר, אולם בניכוי הכנסות מהשקעות, רשמה החברה ירידה של 1% ברווחיה השנתיים ל-5 מיליארד דולר, ירידה שנתית שנייה ברציפות ברווחי החברה בשורה זו - לראשונה מזה שני עשורים. הכנסותיה השנתיות של ברקשייר הסתכמו ב-2005 ב-81.7 מיליארד דולר, לעומת 74.4 מיליארד דולר בשנה הקודמת. סופות הוריקן הסבו לברקשייר הפסדי שיא של 3.4 מיליארד דולר השנה שעברה.



באפט המשיך לצמצם את ההימור נגד הדולר, וברקשייר צימצמה ברבעון הרביעי את החזקותיה בחוזים על מטבעות זרים ל-13.8 מיליארד דולר, לעומת 16.5 מיליארד דולר בסוף הרבעון השלישי ו-21.4 מיליארד דולר בסוף שנת 2004. החברה גם צימצמה את החזקותיה מ-12 מטבעות זרים ל-9 מטבעות. הפסדי ברקשייר על הנייר מההימור נגד הדולר הסתכמו בשנת 2005 ב-955 מיליון דולר. עם זאת, רווחי באפט מההימור נגד המטבע האמריקאי משנת 2002 עודם מסתכמים ב-2 מיליארד דולר.



עם זאת, ציין באפט כי ברקשייר קיזזה באופן חלקי את צמצום החזקותיה במטבעות זרים בכך שהשקיעה במניות של חברות, ש"חלק ניכר" מרווחיהן מקורן מחוץ לארה"ב - היינו, רווחים הנקובים במטבעות שאינם דולר.



במכתב למשקיעים של באפט, המתפרסם במקביל לדו"חות הכספיים, הגדיר באפט את 2005 כ"שנה סבירה", וציין כי השווי הנקי של ברקשייר גדל בשנה שעברה ב-5.6 מיליארד דולר, וכי עקב כך רשמו מניות ברקשייר עלייה של 6.4% בשנה שעברה - יותר מעלייה שנתית של 4.9% שרשם מדד S&P 500. זאת, לאחר שבשנת 2004 נפלו ביצועי המניה מאלו של מדד S&P 500.



במכתבו השנתי למשקיעים ירה ה"אורקל מאומהה" לכל הכיוונים. באפט תקף במכתב את מנהלי ההשקעות, ובמיוחד את מנהלי קרנות הגידור ומנהלי קרנות ההשקעות הפרטיות, בגין המחירים היקרים שהם גובים לדבריו, עבור שירותיהם. לטענת באפט, העמלות הגבוהות מותירות בידי המשקיעים במניות רווחים של "רק 80% לערך מהסכום שהיו אמורים להרוויח".



כמו כן ביקר באפט את השכר המופרז לדבריו שמקבלים מנהלי חברות. "לעתים קרובות מדי השכר של מנהלים בארה"ב אינו תואם את הביצועים הבינוניים של החברות", כתב באפט, וציין כי האחריות למצב זה נעוצה בוועדות השכר של החברות "שהפכו לעבדים של נתונים השוואתיים".



תחום נוסף שעלה במכתבו של באפט למשקיעים היה גירעון הסחר של ארה"ב, אשר גדל בשנה שעברה ב-17.5% לשיא של כל הזמנים - 725.8 מיליארד דולר. "גירעון הסחר שלנו רשם שיא של כל הזמנים ב-2005, וספק רב אם נוכל להמשיך במצב זה לנצח", כתב באפט. "עומדות בפנינו שתי ברירות: או שנתמודד עם הבעיה בדרך שבה נבחר, או שבשלב כלשהו, הבעיה תכה בנו בדרך משלה, וזה לא יהיה נעים", המשיך באפט.



באפט בן ה-75 ציין עוד במכתב למשקיעים, כי מועצת המנהלים של ברקשייר בחרה ביורשו כמנהל החברה, כאשר יפרוש. הדירקטוריון בחר בשלושה מנהלים "צעירים למדי", אשר צפויים לרשת את מקומו בבוא העת, כתב באפט, אשר לא חשף את זהותם או את מועד קבלת ההחלטה.



לפי הערכות המשקיעים, המועמדים הבולטים לרשת את באפט הם דיויד סוקול (בן 49), מנכ"ל חברת מיד-אמריקן אנרג'י הולדינדס, שבבעלות ברקשייר; אג'יט ג'יין (54), העומד בראש כמה מחטיבות ביטוח המשנה של ברקשייר; טוני נייסלי (62), מנכ"ל חטיבת ביטוח הרכב של ברקשייר, גייקו; ריצ'רד סנטולי (61), המנהל את חברת נטג'טס; וג'וזף ברנדון (47), מנכ"ל חברת ביטוח המשנה ג'נרל רה.