שוק המט"ח: הדולר נסחר ביציבות, שערו 4.712 שקלים; בשבוע האחרון התחזק ב-0.2%, במקביל להתחזקותו בעולם

ערן בסון, הכלכלן הראשי של בית ההשקעות גיפט, ציין כי בתקופה האחרונה נסחר הדולר מול השקל בטווח מחירים צר בין 4.7250-4.6950, כאשר מצד אחד נתמך על ידי פער ריביות אפסי, בחירות קרבות והתחזקותו בעולם ומנגד רמת ה-4.7250 ממשיכה לספק רמת התנגדות טכנית משמעותית שבה יצואנים וספקולנטים ממירים דולרים.



עוד הוסיף בסון: "בשבועות האחרונים עלו תשואות האג"ח בארה"ב, לאורך כל העקום, לרמות של 4.75%, רמות שלא נראו מזה שנתיים. אם עד לפני שבועיים הקונצנזוס בשוק היה שהפד יסיים את הליך העלאת הריבית ברמה של 5%, הרי שבשבועיים האחרונים, לאור מספר נתוני מקרו חזקים, חוששים משקיעים כי הפד יאלץ להעלות את הריבית עד רמה של 5.5%".



העלאות הריבית בארה"ב יתמכו מן הסתם בדולר במסחר בעולם. בגיפט סבורים כי התחזיות האופטימיות לגבי המשך הצמיחה בישראל בשנת 2006 מצד האוצר, בנק ישראל ובנקים זרים ולאור העובדה שהריבית נותרה על כנה בחודש שעבר, לא מותירה לפישר הרבה מקום לתמרון ולכן יאלץ להעלות את הריבית ב-0.25% ב-27 למארס, יום לפני החלטת הריבית בארה"ב והבחירות בישראל.



בלאומי ציינו, כי למרות גורמי הרקע המקומיים והגלובליים התומכים בדולר, השקל ממשיך להיות מטבע יציב למדי, בייחוד בהשוואה לאלו של שווקים מתפתחים אחרים, וסטיית התקן הגלומה באופציות שקל-דולר עומדת על שיעור נמוך של 5.5%. דבר זה נובע בין היתר מהיציבות הכלכלית המקומית והמשך זרימת ההון לישראל על ידי משקיעים זרים. גם בלאומי מאמינים שבנק ישראל יעלה את הריבית, על מנת לשמר את פער הריביות בין ישראל לארה"ב ועל ידי כך להקטין את הסבירות - הנמוכה גם כך - לפיחות ניכר בשקל.