עיקר התרומה לרווח הגיעה מהמימוש הענק של מניות פרטנר תמורת 94 מיליון דולר - מכירה זו הניבה לחברת האחזקות רווח של 45 מיליון דולר אחרי מס. נכון לכתיבת שורות אלה, מחזיקה אלרון ב-2% מפרטנר והיא הודיעה כי תרכוש עוד 0.6% מפרטנר מידי פולאר. פרטנר היא אחזקה פיננסית - קנייה במטרה למכור בעתיד לשם הפקת רווח.
אלרון נהנתה גם מרווח אחרי מס של כ-17.2 מיליון דולר ממכירת אחזקותיה באורן סמיקונדקטור בתמורה לכ-20.3 מיליון דולר במזומן ולמניות צורן. אחזקה מניבה נוספת היא נטוויז'ן שתרמה 3 מיליון וזאת כתוצאה מירידה בשיעור אחזקתה של אלרון בנטוויז'ן בעקבות הנפקה ראשונה לצבור בבורסת תל אביב. גיוון אימג'ינג שתרמה ב-2004 כ-6 מיליון דולר, לא תרמה ההכנסה משמעותית השנה.
בסך הכל, הסתכמו ההכנסות ממימושים ב-116 מיליון דולר סך כל המימושים הכניסו לקופה כ-116 מיליון דולר שהניבו רווח של 67 מיליון דולר. רווח זה קוזז חלקית כתוצאה מהפסדים שהסבו חברות אחרות בהן מחזיקה אלרון. מדובר בעיקר בחברות המפתחות עדיין את המוצר ולכן עדיין לא רושמות רווחים.
"יהיה זה לא נכון להשוות את ביצועי אלרון לשנה שעברה", אומרת רמלר. "הרווח שאנו רואים השנה מרשים ביותר ויש לזכור שב-2004 רשמנו מימוש של כ-200 מיליון דולר עבור אלביט מערכות בלבד - דבר שאינו נפוץ במיוחד. אנו מקווים להשיג מימושים נוספים שכאלה כמו שקרה בשנתיים האחרונות אז הסתכמו ההכנסות בכ-300 מיליון דולר".
רמלר מדגישה כי לאלרון יש זכות שימוש ראשונית בכל טכנולוגיה מבית היוצר של רפא"ל (הרשות לפיתוח אמצעי לחימה). "מדובר בנכס שקשה לכמת אותו מבחינה כספית אולם הערך שלו מגיע בחברות כמו גיוון אימג'ינג", היא אומרת.
בשנת 2005 השקיעה אלרון, במישרין ובאמצעות חברת RDC (בה שותפה אלרון ביחד עם רפאל) כ-46.6 מיליון דולר. מתוך סכום זה השקעות חדשות הסתכמו לכ-29.4 מיליון דולר ב-6 חברות: Teledata Networks המפתחת מוצרי גישה לרשתות תקשורת; Nulens המפתחת עדשות תוך עיניות חדשניות לניתוחי קטרקט; BrainsGate, המפתחת טכנולוגיה חדישה לטיפול בגירוי עיצבי למחלות מוח; Enure Networks (לשעבר Gaia Broadband Services Management) המפתחת פתרון ייחודי בתחום ניהול שירותי פס רחב ורשתות ביתיות; Safend המפתחת פתרונות אבטחה למכשירי קצה על מנת למנוע חדירה למערכת המחשוב הארגוני ו-Medingo, המפתחת משאבת אינסולין קטנה ומתכלה.
אלרון חילקה השנה דיווידנד ענק בסך של 89 מיליון דולר ובקופתה כ-134 מיליון דולר. ההון העצמי של אלרון עומד על 302.1 מיליון שקל המממנים 85% מהמאזן וזאת לעומת כ-389.1 מיליון דולר אשר היוו כ-78% מסך המאזן בסוף 2004.
אלרון סיפקה למשקיעים בה תשואה נאה של כ-80% ב-2003 ו-28.5% ב-2004. את 2005 סיימה דווקא בירידה של כ-11% ומאז תחילת השנה עלתה ב-4%. רמלר מציינת כי "המנייה סובלת מחוסר סיקור אנליסטים והציבור אינו מודע לאחזקות רבות שלנו, כמו זכות השימוש בטכנולוגייה של רפאל". אלרון נסחרת לפי שווי של 1.5 מיליארד שקלים.
אלרון סיימה את 2005 ברווח של 47.3 מ' ד'; "מי שישקיע באלרון ויהיה סבלני, יוכל לראות תשואה מרשימה"
טל לוי
15.3.2006 / 11:10