כלל פיננסים בטוחה: המעבר של חברות הסלולר ב-2009 לחיוב פר שנייה תיגרע 10%-5% מסך ההכנסות של הענף

באשר לפעילות של פרטנר מעריכים בכלל פיננסים בטוחה כי שנת 2006 צפויה להיות חיובית עבור פרטנר והיא תיהנה מירידה בהוצאות המימון מ-344 מיליון שקל ב-2005 לכ-180-200 מיליון שקל ב-2006 ובכך תשפר את שורת הרווח בכ-38% ל-488.9 מיליון שקל.



האנליסט צחי אברהם מכלל פיננסים בטוחה צופה כי רווחי פרטנר ל-2006 לא יופנו להגדלת ההון העצמי של החברה, שעומד על כ-17.7% מהמאזן, אלא לחלוקת דיווידנד. להערכת כלל פיננסים, הדיווידנד יכול להגיע עד 400 מיליון שקל ומשקף תשואה של כ-7%.



הרבעון הראשון של 2006 צפוי להיות פחות טוב מהמשך השנה, ובסיכומה של 2006 מעריכים בכלל פיננסים כי הכנסות פרטנר יגיעו ל-5.235 מיליארד שקל, צמיחה של 2.4% בהשוואה להכנסות ב-2005. הרווח הגולמי יסתכם בכ-1.372 מיליארד שקל, גידול קל של 1.2% בהשוואה לרווח הגולמי ב-2005, כתוצאה מצמצום כוח האדם, והרווח התפעולי יוותר על רמת 905 מיליון שקל ב-2006.



אברהם מעריך כי הפחתת דמי הקישוריות בעוד 9% ב-2006 יפגעו בפרטנר בכ-50 מיליון שקל השנה. פרטנר צפויה, להערכת כלל פיננסים, לצמוח במספר המנויים שלה ב-2006 בכ-3% בלבד, לעומת 8% ב-2005.



באשר לתוכנית ניידות המספרים, שעשויה להיכנס לתוקף בסוף 2006, מעריך אברהם כי בעקבותיה שיעור הנטישה בענף הסלולר יגבר ל-16% בטווח של השנתיים הקרובות, לעומת 13% ב-2005.



אברהם מציין כי ההשקעה באג"ח של פרטנר היא אלטרנטיווה ראויה להשקעה במניה, ומניבה כיום 4.4% צמוד למדד. בכלל פיננסים בטוחה מעניקים למניית פרטנר המלצה של "תשואת יתר" במחיר יעד של 41.6 שקל, הגבוה בכ-15.5% ממחיר השוק.