לידר שוקי הון מציב למגדל מחיר הגבוה ב-30% מהשוק: "השנים הבאות שייכות לענף הביטוח"

בלידר שוקי הון חושבים שהשנים הרעות נותרו מאחור. השילוב של דיסקאונט גבוה, אופטימיות לגבי ענף ביטוח החיים והפנסיה, והשלמת המכירה של מניות לאומי לג'נרלי ( בינתיים רק מחצית מהאחזקות), מביאה את האנליסט אלון גלזר להעלות את המלצתו למגדל ל"קנייה" עם מחיר יעד של 8 שקל -28% מעל מחירה בשוק.



מכירת המניות של לאומי מתוקף חוק הבנקאות, שיחררה לחץ מהמניה, מעריך גלזר, מה עוד שהמניות נמכרו במחיר גבוה ב-10% ממחיר השוק. בלידר שוקי הון חושבים כי השנים הקרובות יהיו השנים של ענף ביטוח החיים והפנסיה, ומגדל צפויה להיות הנהנית העיקרית מהמגמות מתוקף יתרון הגודל שיש לחברה.



הצמיחה במשק צפויה לתרום משמעותית לגידול בהיקפי הפרמיות. בנוסף, חוק הפנסיה חובה - אם יחוקק - עשוי להשפיע על הגדלת העוגה של החברות בענף. כמו כן, הבנקים ייחלו אף הם למכור מוצרי פנסיה וביטוח בבנקים, כחלק מהרפורמה של בכר. "אין כמו הבנקים בשיווק של מוצרים פנסיוני", כותב גלזר.



בנוסף, תופעת מעבר הלקוחות בין חברות הביטוח - שקיזזה את רווחי החברות לעומת העלייה בעמלות שגבו הסוכנים - צומצם משמעותית באמצעות תקנה חדשה של האוצר. עוד נתון שישפיע הוא פרסום השווי האקטוארי ב-2007, שייתן תמונה נוספת על שוויין של חברות הביטוח ויציף שווי.



בתחום הביטוח הכללי (רכב ודירות), גלזר נשמע פחות אופטימי משתי סיבות מרכזיות: "אנו נמצאים בירידה ברווחיות הענף, שתבוא כתוצאה מירידה ברווחיות רכב חובה בעיקר ב-2008-2007, וכן מירידה ברווחיות בשוק ההון (חברות הביטוח נהנו בשנים האחרונות גם מהעלייה במחירי איגרות החוב והמניות, שהשפיעה גם על תוצאות החברות)".