רוצים תשואה טובה יותר משל אג"ח ומניות? השקיעו בסוכר - הסחורה צפויה להתייקר פי ארבעה

מחירי הסוכר מרקיעים שחקים לאחר שהזינוק במחירי הדלק הוביל את ברזיל, יצרנית הסוכר הגדולה בעולם, להקדיש יותר ממחצית יבולי הסוכר שלה להפקת אתנול, במטרה לעמוד ביעד של ביטול השימוש בבנזין למכוניות תוך ארבע שנים. בצורת בתאילנד, היצואנית השנייה בגודלה של סוכר בעולם, ועלייה של 50% בביקוש מסין בעשור האחרון, מסייעים אף הם לעליית המחירים.



"סוכר יניב תשואות טובות משל אג"ח ומניות השנה, בעיקר בגלל אילוצי אספקה", אמר אנדריאס מאייר ממריט אלטרנטיב איוונסטמנטס, שהקים את קרן קומודיטיס אופורטוניטיז לפני חודשיים.



מחיר הסוכר עלה ב-60% ב-2005, וב-12% מתחילת השנה. לשם השוואה, מדד S&P 500 של שוקי המניות בארה"ב עלה ב-4.7% מאז 31 בדצמבר, ואג"ח של ממשלת ארה"ב ירדו ב-0.44%, לפי מריל לינץ'.



"זוהי שנה דלה לתשואות באג"ח לעומת קטגוריות נכסים אחרות", אמר ג'ק מאלווי, אסטרטג אג"ח ראשי בליהמן ברדרס.



מחיר החוזים על סוכר גולמי למסירה במאי נסגר בשבוע שעבר ב-16.44 סנט לליברה בבורסת ניו יורק בורד אוף טרייד. שיא כל הזמנים היה 66 סנט לליברה, ב-1974. העליות במחיר הסוכר הכבירו את הוצאותיהן של חברות, כמו יצרנית דגני הבוקר קלוג ויצרנית הממתקים הרשי, אשר סוכר, להערכת אנליסטים, מהווה 10% מעלות המוצרים הנמכרים שלהן. הרשי סבלה מגידול של 11% בעלויות המוצרים הנמכרים בשנה שעברה, וקלוג 5.9%.



יש המאמינים כי העלויות רק יחריפו. תפוקת הסוכר הגלובלית תיפול מהביקוש השנה פי שניים מהערכות מוקדמות, שכן המלאים העולמיים יצטמצמו והצריכה תיגדל, העריך ארגון הסוכר הבינלאומי ב-8 במארס. המחסור יסתכם ב-2.23 מיליון טון ביבול 2005-06, לעומת תחזית של 1.02 מיליון טון שניתנה בנובמבר.



כלכלתן המשגשגת של סין והודו תורמת למחסור. הודו, היצרנית מספר 2 והצרכנית הגדולה ביותר, הפכה ליבואנית סוכר בשנה שעברה, לאחר שנתיים של נפילה בתנובת היבול. היא ייבאה 2 מיליון טונות. סין, הצרכנית השנייה בגודלה בעולם, מנסה לבלום את עליית המחירים על ידי מכירת יתרות הסוכר שלה, סך מיליון טון, במכרז בהמשך השנה.