קווי זהב תצא להנפקה ב-AIM ברבעון השני

אחרי מיזוג הכבלים שאושר עקרונית לפני כשבועיים, אליעזר פישמן, בעל השליטה גם בחברת האינטרנט והשיחות הבינלאומיות קווי זהב, מבצע את ההנפקה של קווי זהב בבורסת ה-AIM בלונדון. החברה מודיעה היום על כוונתה להציע את מניותיה בהנפקה למשקיעים מוסדיים ולרשום את מניותיה למסחר ב-AIM ברבעון השני של 2006. הידיעה על דבר ההנפקה של קווי זהב ברבעון השני דווחה לראשונה ב-TheMarker לפני כמה שבועות. ככל הידוע, מתכוונת קווי זהב לגייס כ-75 מיליון דולר לפי שווי של יותר מ-200 מיליון דולר.


במסגרת ההודעה מציינת קווי זהב כי בסוף 2005 היא שירתה יותר מ-190 אלף לקוחות באינטרנט מהיר בפס רחב. לחברה יותר מכ-630 אלף לקוחות רשומים לכלל שירותי החברה. מטרת קווי זהב היא למנף את היכולות הקיימות והעתידיות שלה כדי להציע פתרונות משולבים מבוססי פס רחב בתחום הטלפוניה נייחת, טלפוניה ניידת, אינטרנט ותוכן.

קווי זהב מדווחת במסגרת זו על הכנסותיה. ההכנסות ב-2005 הסתכמו ב-639 מיליון שקל, ורווחיה לפני ריבית, מסים ופחת (EBITDA) הסתכמו ב-130 מיליון שקל. ההנפקה צפויה לכלול מניות שתונפקנה על ידי החברה כמו גם מניות המוחזקות על ידי קבוצת פישמן - בעלת המניות העיקרית של 012. קונסורציום החתמים כולל את דויטשה בנק כחתם מוביל ואת Panmure Gordon.

מנכ"לית קווי זהב, סטלה הנלדר, אמרה היום כי "012 נהנית ממעמד מוביל בשוק התקשורת הישראלי. ההנפקה תאפשר לנו לממן המשך פיתוח מגוון רחב של שירותים, ובמיוחד שירותי טלפוניה מבוססי פס רחב כמו גם שירותים המבוססים על טכנולוגיית ה-WiMAX. אנו צופים כי בעתיד הקרוב ייעשה שימוש בכספי ההנפקה לחיזוק מבנה ההון של החברה על ידי פירעון חלק מהתחייבויותיה ולאחר מכן להמשך הרחבת נתח השוק שלנו ופיתוח והחדרת שירותים ופעילויות חדשים".

פישמן מחזיק בקווי זהב באופן מלא, לאחר שרכש ב-2005 את חלקה של טלקום איטליה בחברה (26%). לפני חמש שנים רכש פישמן מחברת עורק 52% ממניות קווי זהב בתמורה ל-93 מיליון דולר, מחיר ששיקף לחברה שווי של 179 מיליון דולר.

כבר תקופה ארוכה שפישמן בוחן אפשרויות שונות להנפקה או למכירה של קווי זהב, וכעת החליט לבצע את ההנפקה כבר בתוך שלושת החודשים הקרובים. תמורת ההנפקה תיועד בעיקר להחזר חובות ולהשקעות בהיערכות החברה לשירותי תקשורת פנים-ארצית. בנוסף, פישמן מעוניין שההנפקה תציב תג מחיר ברור לחברה, שמתעתדת לראות עצמה כחלק ממיזוג של קבוצת תקשורת חדשה שבה ישתתפו חברות הכבלים.

ההערכות היו שפישמן יפעל לצירופה של קווי זהב לקבוצת הכבלים ברגע שהסכם המימון של מיזוג חברות הכבלים יאושר. האישור העקרוני למיזוג המשפטי של הכבלים האיץ בפישמן לפעול במהירות כדי להרחיב את קבוצת התקשורת שבה הוא מחזיק ולהתאים את קבוצת הכבלים למבנה קבוצות התקשורת המתגבש בישראל, ושצפוי לכלול את קבוצת בזק על כל החברות הבנות שלה; את קבוצת אי.די.בי, שבראשה תתייצב סלקום וכן את קבוצת הכבלים. ההערכות היו שקבוצת הכבלים תחבור לחברת פרטנר, אך המגעים למיזוג בין השתיים נפסקו.

בנוסף, בעקבות המיזוג המתהווה בין חברות ברק לנטוויז'ן בקבוצת אי.די.בי, הבין פישמן שהוא חייב לבצע את מהלך ההנפקה של קווי זהב כבר בחודשים הקרובים. קווי זהב ניצבת בפתחו של שינוי בשוק אספקת האינטרנט והשיחות הבינלאומיות, ובפני שינוי במודל העסקי שייכפה על שחקניות התקשורת מכניסת ה-VoIP (שיחות על גבי פרוטוקול האינטרנט). קווי זהב היתה הראשונה שביקשה לפעול בשוק ה-VoIP, אך המודל העסקי לפעילות זו בשוק הפנים-ארצי על גבי תשתיות הכבלים ובזק מוטל עדיין בספק.

כיום מבצעת קווי זהב ניסוי טלפוניה פנים-ארצית בכ-8,500 קווים, ומשרד התקשורת עשוי להגדיל את הניסוי של החברה בכ-1,500 קווים. עם זאת, קווי זהב אינה מוגבלת כיום במסגרת הניסוי במספר הלקוחות העסקיים שאותם היא מחברת לשירות. משרד התקשורת מתכוון לגבש מדיניות מסודרת לפתיחת שוק הטלפוניה הפנים-ארצית לתחרות נוספת, לאחר שבדצמבר 2005 העניק המשרד בראשונה את רישיון הטלפוניה הפנים-ארצי הייחודי ל-012 טלקום, החברה הבת של קווי זהב.

הרישיון מאפשר בינתיים לקווי זהב להתחרות בבזק ובהוט, הפועלות בהתאם לרישיון מפ"א כללי, אך מבלי להיעזר בשירותי VOB (גישה רחבת פס) באמצעות שירותי ADSL ומודם כבלים. לאחרונה קיבלה את הרישיון גם חברת גלובקול מקבוצת אי.די.בי. הרישיון מאפשר מתן שירותי טלפוניה, תקשורת נתונים, תמסורת ותשתית, וקווי זהב הצהירה כי תשקיע כ-30 מיליון שקל בכניסה לתחום הטלפוניה. בנוסף, קווי זהב מתמודדת עם שחיקה בהכנסות משוק השיחות הבינלאומיות, בדומה למתחרותיה, כששוק זה אינו צומח עוד כבעבר. שוק האינטרנט המהיר משמש עדיין אפיק צמיחה יציב לחברה.