הכספים הועברו לחשבונו האישי של פלדמן ולחשבונות עליהם הורה. העבירות בוצעו ב-2002-'98: לקראת כל דו"ח כספי נטלו הנאשמים הלוואה אישית מהבנק, כיסו את יתרת החוב של פלדמן לחברה, וימים ספורים לאחר מכן שוב הוציאו כספים מהחברה וסילקו את ההלוואה לבנק.
רשות ניירות ערך ביקשה להטיל על הנאשמים עונשי מאסר בפועל וקנסות משמעותיים. הסניגוריה, לעומתה, טענה כי הנאשמים לא התכוונו להשפיע על בעלי המניות בחברה, על המסחר בניירות ערך, שער המנייה או ערכה הכלכלי של החברה, וכל שביקשו היה להרוויח זמן על מנת להספיק להחזיר את הכסף. לטענת הנאשמים, לחברה לא נגרם נזק כתוצאה מנטילת ההלוואות, למעט נזק מימוני, וההלוואות נפרעו בסופו של דבר במלואן, לרבות הריבית.
בית המשפט דחה את טענות ההגנה, וקבע כי משיכות בעלי עניין הן משמעותיות ביותר בהחלטת המשקיע אם לקנות או למכור נייר ערך של חברה. עוד קבע כי "העבירה עשויה להיחשב כחמורה גם ללא גרימת נזק כלכלי מיידי", ולעניין הכוונה שבמעשים נקבע: "הנאשמים לא יכלו שלא להבין כי מעשיהם להסתרת המשיכות גוררים את הדיווחים הכוזבים, הן התקופתיים והן השנתיים, פוגעים ומטעים במשקיע הסביר". עוד נפסק כי חומרת המעשים היא נגזרת של מידת הפגיעה בציבור, ולא של מידת הפגיעה בחברה.
השופט אף מצא לנכון להביע דעתו בנוגע לנורמות הניהול שפשו בחברות הציבוריות בישראל. כך, השופט ביקר באופן חריף את החלטת דירקטוריון החברה שלא לדרוש מהנאשמים לעזוב את תפקידם לאחר חשיפת מעשיהם, אפילו אם ביכולתם לתרום לעסקי החברה.
לאור כל האמור גזר בית המשפט על פלדמן 12 חודשי מאסר בפועל, 12 חודשי מאסר על תנאי וקנס בסך 250 אלף שקל; על אברון נגזרו 9 חודשי מאסר בפועל, 11 חודשי מאסר על תנאי ו-200 אלף שקל קנס; על שמואל נגזר עונש של 4 חודשי מאסר בפועל (אשר יישקל ריצויים בעבודות שירות) וכן 8 חודשי מאסר על תנאי ו-10,000 אלף שקל קנס כספי.
עורך דינם של השלושה, פרופסור קנת מן, מסר בתגובה כי העונש שנגזר חורג במידה משמעותית מהענישה המקובלת בפסיקה ובכוונתם להגיש ערעור.
12 חודשי מאסר בפועל הוטלו על גדעון פלדמן בגין עבירות ניירות ערך
ארנון בן-יאיר
21.3.2006 / 9:21