לאומי ודיסקונט עושים צעד נוסף לקראת הפנסיה: ימכרו בימים הקרובים את קה"ל

לאחר השלמת העסקה יהיה בנק לאומי "נקי" מנכסים המגבילים את כניסתו לתחום הייעוץ הפנסיוני. בחודשים האחרונים מכר הבנק את האחזקות העודפות של חברת הביטוח מגדל, את הקרנות פיא ופסגות ואת קופות הגמל. דיסקונט שמכר גם הוא את הקופות הגמל ואת קרנות הנאמנות של אילנות ייאלץ למכור את האחזקות העודפות שלו בחברת הביטוח הראל בכדי לקבל את רישיון הייעוץ בפנסיה מהמפקח על הביטוח במשרד האוצר.



קה"ל קיימה בשבועות האחרונים מצגות לכל חברות הביטוח שנחשבות רוכשות פוטנציאליות של הסחורה. בעבר נקשר שמה של ביטוח ישיר כמי שצפויה להתמודד במכרז. מי שעוד צפוי להתמודד הן חברות הביטוח מנורה, מגדל וכלל-ביטוח. חוץ מחברות הביטוח, צפויות להגיש הצעה גם יורק שרכשה מלאומי את פסגות וקרן מרקסטון. היקף הנכסים של קהל נאמד בכ-10 מיליארד שקל. אשתקד סבלה החברה מירידה של 145 מיליון שקל בהיקף הנכסים שניהלה.



כקרן השתלמות בנקאית קה"ל סובלת מדמי ניהול נמוכים בשיעור של כ-0.65% ומתשואות נמוכות ביחס לענף. ההערכה היא, כי אחד מתנאי הרכישה יהיה התחייבות של הקונים להמשיך ולשלם לבנקים עמלת תפעול של כ-0.1% בנוסף לעמלת הפצה של 0.25% כפי שנקבע בחוק. אחרי תשלום העמלות צפוי מי שירכוש את הקרנות להרוויח דמי ניהול נמוכים שינועו בין 0.3%-0.2%. לעומת זאת, יש מספר נקודות אטרקטיוויות ברכישת קרנות ההשתלמות. ראשית יכול הרוכש לעשות שימוש ברשימת הלקוחות של הקרן, שמונה בעיקר מעסיקים בולטים בשוק, בראשם בנק לאומי עצמו. שנית, בניגוד לקופות הגמל הרגילות, תיקון 3 לפקודת מס ההכנסה (מיסוי קופות גמל) לא חלה על קרנות השתלמות, כך שלא חל שינוי במעמד המיסוי של הקרנות האלו, ולא צפויה פגיעה בהיקף ההפקדות הצפוי בהן כמו זו הצפויה בתעשיית קופות הגמל.



בגל העסקות הקודם ששטף את השוק שיקפו המחירים בקופות הגמל יחס של כ-3.5% על הנכסים, אולם ההערכה היא, כי הפעם העסקות יתבצעו במחירים נמוכים יותר. מעריכים כי מחיר העסקה הקרובה ינוע סביב רמת ה-300 מיליון שקל, בין 400 מיליון השקל שדורשים המוכרים ובין רמת ה-200 מיליון שקל המשקפת מכפיל רווח 10.