כמו שקורה גם בדו"חות של כלכלית, מה שמפיל את הרווח הנקי הוא הוצאות המימון האדירות שקפצו ל-58 מיליון שקל (לעומת 17.9 מיליון שקל בלבד ב-2004) חתכו את הרווח הנקי ל-2.4 מיליון שקל בלבד לעומת רווח של 3.1 מיליון שקל ב-2004.
פישמן נוהג לרכוש נכסים בחו"ל באמצעות הלוואות מסוג נון ריקורס בהן הבנק מממן כ-85% מההשקעה והבטוחה היא הנכס הנרכש עצמו. כתוצאה מכך, גדל סעיף המימון וזאת בשל גיוס הכסף באמצעות הנפקת אג"ח כמו גם החזר ההלוואה האדירה שנלקחה מהבנק. את עיקר הגיוסים מבצע פישמן בישראל.
בדו"ח של דרבן מצויין כי 41 מיליון שקל מתוך סעיף המימון מיוחס לאשראי שנלקח לצורך רכישת נכסים חדשים בקנדה ובגרמניה.
בהתאם לאסטרטגיה העסקית של פישמן להשקיע יותר בחו"ל מאשר בישראל, 2005 היא השנה הראשונה בה ההכנסות מחו"ל עולות על אלה המגיעות מישראל והן מסתכמות ב-53%.
כתמיד, ממשיך פישמן להציג מאזן ממונף למדי: קופת המזומנים של החברה כולל כ-27 מילין שקל וכן פקדונות לזמן ארוך של 155 מיליון שקל. מנגד, קיבלה דרבן אשראי של 725 מיליון שקל מהבנקים וחובותיה לזמן ארוך כוללים 989 מיליון שקל עבור הלוואות, וכן פירעון אגרות חוב בהיקף של 309 מיליון שקל. ההון העצמי של דרבן עומד על 226 מיליון שקל והוא מממן רק 9.5% מהמאזן לעומת 27% ב-2004.
מנכ"ל דרבן, לביא יגאל השתכר ב-2005 סך של 558 מיליון שקל אולם מדובר בשכר עבור 8 חודשים בלבד שכן הוא התמנה בסוף חודש אפריל. פישמן עצמו קיבל כמיליון שקל.
הכנסות דרבן של אליעזר פישמן גדלו כמעט פי 3; הוצאות המימון גררו רווח של 2.4 מיליון שקל בלבד
טל לוי
31.3.2006 / 10:19