ישראליות באירופה: נמשכת ההתרסקות - אורידיון צנחה ב-51% בשבוע אחד

מאת בועז לוי

בתחילת השבוע שעבר התנהלו הבורסות האירופיות בתוך ירידות מחירים ולחץ של מכירות. ואולם, ההודעות החיוביות של מיקרוסופט , יאהו ומוטורולה, שהצליחו לרומם את נאסד"ק לקראת סוף השבוע, השפיעו בצורה דומה גם על הבורסות האירופיות, ובמיוחד על מניות הטכנולוגיה הנסחרות בהן.

בסיכום שבועי הצליח מדד ה"פייננשל טיימס" 100 הלונדוני להתאושש ב-1%, ועלה לרמה של 5,537 נקודות. מדד הדאקס, המשקף את 30 המניות הכבדות בבורסה של פרנקפורט, עלה בשיעור דומה, ומדד בורסת הנויר מרקט הטכנולוגית הצליח להתאושש מרמות השפל ולעלות בכמעט 3%.

מחלקת המחקר של HSBC, שבתקופה האחרונה מגבירה את הפריון בכל הקשר לחברות ישראליות, החלה השבוע לסקר גם את אמבלייז , הנסחרת בלונדון בהמלצת "קנייה" ומחיר יעד של 4.4 ליש"ט.

ב-HSBC מציינים כי הערכת השווי שלהם מבוססת על ההנחה שחדירת השוק של אמבלייז תהיה 4% ב-2010. כלומר, הטכנולוגיה של אמבלייז להעברת וידיאו תותקן בעוד 10 שנים רק באחד מתוך 25 מכשירים סלולריים. האנליסטים מציינים עוד כי בקופת החברה יש מספיק מזומנים כדי להמשיך ולפתח את השוק שלה במשך שנים רבות.

להערכת HSBC, המצב העסקי של אמבלייז טוב. הם מעריכים כי מכירותיה במחצית הראשונה של השנה יסתכמו ב-17 מיליון דולר, הכוללים 4 מיליון דולר ממכירות רשיונות נוכחיות והכנסות נדחות; 6 מיליון ממכירות פילוט; 2 מיליון ממכירות של חברות שנרכשו; ו-5 מיליון ממכירות של רשיונות חדשים.

כרגע נמצאים בקופת החברה כ-1.9 ליש"ט למניה, בעוד שמחיר הסגירה שלה ביום ששי היה 2.03 ליש"ט. בשבוע האחרון הצליחה המניה לטפס ב-11% כתוצאה מהאווירה החיובית ששררה בבורסה של לונדון, וזאת לאחר שבועות ארוכים של מפח נפש למשקיעים.

גם באטמ , הנסחרת בלונדון, נהנתה מעליות בשבוע החולף והוסיפה 7% למחיר של 53 פני. לעומתן, המשיכה זן ריסרץ' בנפילה חופשית ואיבדה השבוע 3% נוספים למחיר 28 פני, ו-XTL נפלה בשיעור דומה לרמה של 60.5 פני.

האירוע המרכזי של השבוע בקרב המניות הישראליות באירופה היה ההתרסקות של מניית אורידיון , שבאה עקב הפחתת ההמלצה של בנק ההשקעות UBS ורבורג. בנק זה ניהל בעבור החברה שתי הנפקות בשנה האחרונה, שבמהלכן גויסו כמעט 200 מיליון דולר, ונראה כי הוא נהנה עתה מנגישות למידע שלא מצוי בידי כל המשקיעים.

האנליסט אנדריאס ווגלר הפחית את המלצתו על המניה מ"קנייה חזקה" ל"קנייה", וקיצץ את מחיר היעד ב-50% ל-35 דולר. הוא העריך כי מצב השוק שבו פועלת החברה קשה, והוא מקצץ גם את התחזיות לשנתיים הבאות.

אורידיון, שמשרדיה ממוקמים בירושלים, עוסקת בפיתוח מערכות לאבחון מחלות על פי ריכוז פחמן דו חמצני בנשימה על ידי בדיקה לא פולשנית. מניית אורידיון צנחה השבוע ב-51% וביום ששי עצרה ב-19.8 פרנקים שווייציים.

רק בפברואר מימשו בעלי המניות בחברה חבילה של 4.35 מיליון מניות תמורת 120 מיליון דולר. השווי הנוכחי של חבילה זו הוא 52 מיליון דולר בלבד, מה שבוודאי מעורר אצל המשקיעים האירופיים שקנו את החבילה מחשבות שניות לגבי רכישת חבילת מניות כל כך גדולה (כמעט מחצית מההון) מבעלי שליטה.

חברה נוספת, שבעלי השליטה שלה מימשו כמעט את כל אחזקותיהם בחודשים האחרונים, היא קרד גרד , הנסחרת אף היא בבורסה של ציריך. באפריל מכרו משקיעים אלה, ובהם קרן פולריס ושרם פודים קלנר - חבילה גדולה של מניות לפי 85 פר"ש למניה. השבוע צנחה מניית קרד גרד ב-13% לרמה של של 86 פר"ש, והותירה את הרוכשים כמעט ללא רווח.

לבעלי המניות של אלקטרוניקס ליין , הנסחרת בנויר מרקט, היה שבוע מוצלח, כשמנייתה טיפסה ב-15% למחיר של 12 יורו. מניות אחרות בבורסה הגרמנית המשיכו לסבול ממיעוט רוכשים: ויזקום המשיכה לצנוח ואיבדה 25% למחיר 0.58 יורו; ואלור נפלה ב-7% למחיר 1.85 יורו - הנמוך מאז ההנפקה; ו-OTI המייצרת כרטיסים חכמים נפלה ב-11% למחיר 1.65 יורו.