הזרים ממשיכים לתמוך בשוק האג"ח: בחודש מארס חלה עלייה ניכרת בהשקעות תושבי חוץ באג"ח שקליות ממשלתיות

יציבות שער החליפין בחודש מארס תוך תנודות קלות ללא מגמה ברורה, היא פועל יוצא של פעילות תושבי חוץ ותושבי ישראל בכיוונים מנוגדים: תושבי חוץ מכרו מט"ח נטו ומנגד תושבי ישראל רכשו מט"ח נטו. המחצית השנייה של החודש, שאופיינה בתנודתיות מעט גדולה יותר בשער החליפין, הושפעה מפעילות קצרת טווח של תושבי חוץ בשני הכיוונים בהיקפים ניכרים, באמצעות מכשירים פיננסים נגזרים. כמו כן, ניכרה השפעה גלובלית שנבעה מהשינויים בשער החליפין של הדולר מול מטבעות אחרים.



בקרב משקי הבית ניכרת החודש ירידה בקצב הצבירה בקרנות הנאמנות המתמחות בהשקעה בחו"ל, בהשוואה לצבירה בחודשיים האחרונים. הצבירה החודש הסתכמה ב-280 מיליוני דולרים, לעומת קצב חודשי של כ-400 מיליוני דולרים בחודשיים הקודמים.



מתחילת השנה הסתכמה הצבירה ב-1.1 מיליארדי דולרים לעומת 900 מיליון דולר בשנת 2005 כולה, ועיקרה בקרנות המשקיעות במניות בשווקים שונים בעולם. תופעה זו מתרחשת על רקע התשואות הגבוהות שנרשמו בשווקים מתעוררים רבים וכחלק מתהליך התאמת תיקים לאור ביטול הפלית המס שגרמה בעבר להעדפת השקעות בארץ.



מנתוני חודש מארס עולה כי סיכון שער החליפין, כפי שנמדד על ידי סטיית התקן הגלומה באופציות שקל/דולר, שמר החודש על יציבות ברמה נמוכה של כ-5.3%, אך החל מה-27 במארס - יום לפני הבחירות - נרשמה עלייה מסוימת לרמה של 5.7% שנותרה יציבה בתחילת חודש אפריל.