CIBC: ביטול ההסכם עם סמסונג משקף את מעמדה החזק של אם סיסטמס ואינו צפוי להקשות על המשך הצמיחה

סמסונג היתה עד כה אחת משתי יצרניות השבבים של אם סיסטמס (יחד עם טושיבה). אולם החל מהרבעון הנוכחי, זוכה החברה הישראלית לאספקת שבבים במחירים מועדפים מיצרנית שבבים קוריאנית נוספת, הייניקס, במסגרת חוזה שנחתם בין שתי החברות. לדברי האנליסטים סרגיי וסצ'ונוק ואביבית מנה-קליל, נתחה של סמסונג בשוק ייצור הפלאש העולמי ירד ברבעונים האחרונים למקום השלישי ברשימה, לאחר טושיבה והייניקס. השניים גם סבורים, כי המקורות הקיימים של שבבי פלאש יספקו את דרישותיה של אם סיסטמס ומעריכים כי מיזם הפלאש המשותף של אינטל ומיקרון, עשוי בעתיד להוות מקור נוסף לאספקת שבבים עבור אם סיסטמס, בעיקר עבור הדיסק און קי.



ביטול ההסכם בין שתי החברות, יגרור אחריו גם הפסקת תמלוגים שמשלמת סמסונג לאם סיסטמס, תמורת רשיונות לשימוש בטכנולוגיה שלה. אולם ב-CIBC מעריכים כי ההשפעה של הפסקת התמלוגים על הרווחיות של אם סיסטמס, תהיה שולית בלבד. ב-CIBC גם חזרו על המלצת "תשואת יתר" לאם סיסטמס עם מחיר יעד של 38 דולר, והוסיפו כי הם ממליצים על רכישת המניה ברמות המחיר הנוכחיות, תוך ציפייה לשיפור בשולי הרווח במהלך השנה.



מניית אם סיסטמס חתמה שלשום את שבוע המסחר הראשון של אפריל בעלייה שבועית של כ-12% למחיר של 28.9 דולר, לאחר שהחברה הודיעה כי סיימה את הרבעון הראשון של 2006 עם הכנסות גבוהות מהצפוי של יותר מ-170 מיליון דולר. בשורה התחתונה, צופה החברה רווח של יותר מ-16 סנט למניה (לפני רישום ההוצאות בגין אופציות, שחולקו בעבר למנהלים ועובדים בחברה).