5 דרכים למזער סיכון בהשקעה במניות

במדינה מתוקנת שוק המניות צריך להוות אפיק חיסכון מרכזי בעבור החוסכים לטווח ארוך. אנשים שמעוניינים להשיג תשואה גבוהה על השקעותיהם, טוב יעשו אם יקדישו לפחות חלק מהכסף שלהם להשקעה בשוק המניות - המקומי והגלובלי.



אבל צריך ללמוד איך להשקיע במניות, וגם מי שהשתכנע שהתשואה העודפת שמעניק שוק המניות לאורך זמן מצדיקה את הסיכון, עדיין צריך לקבוע את המינון שבו הוא נחשף לשוק.



השקעה במניות היא עסק שיש בו סיכון, אבל סיכון הוא דבר שאפשר לשלוט בו ולווסת אותו. ישנן כמה דרכים להקטין את הסיכון בשוק המניות. הנה חמש מהן:



1. פיזור השקעה: פיזור תיק ההשקעות הוא כלל ברזל שחייבים להקפיד עליו. מחקרים מראים שפיזור התיק מסייע להשיג את אותה תוחלת תשואה בסיכון נמוך יותר. באקדמיה קוראים לזה "תיק על החזית היעילה". בכדי לפזר את ההשקעה, אין צורך לרכוש 100 מניות. גם 20 מניות יכולות להספיק. פיזור טוב מתקבל גם באמצעות רכישה של קרנות נאמנות או תעודות סל.



פיזור הוא פעולה נכונה גם אם נראה לכם שמצאתם מניה "פגז", שאף אחד מלבדכם לא גילה אותה. עדיין תהיה זו טעות גדולה להשקיע בה את רוב חסכונותיכם.



היו צנועים וזיכרו שאינכם גאונים פיננסיים. ייתכן שמשהו חמק מעיניכם. ייתכן שהעסקים של החברה יעברו שינוי בגלל מתחרה או טכנולוגיה חדשה. בעסקי חברה תמיד יש עליות ומורדות, והשקעה שנראית מצוינת היום יכולה להיראות גרועה מאוד מחר.



2. לימוד: לימוד עסקי החברה והמודל העסקי שלה היא פעולה שמקטינה את הסיכון בהשקעה בה. ככל שאתם יודעים טוב יותר מהם הפרמטרים שהחברה רגישה אליהם ומה פחות קריטי בעבורה, כך תדעו לתת משקל נכון יותר להתפתחויות העסקיות שלה.



הבנת המודל העסקי של חברה מאפשרת לבחון מהם מקורות הרווח העיקריים שלה, מהן חולשותיה, מתי המשבר הוא אמיתי ומתי הצמיחה היא מדומה.



פספוס של סנט ברווח למניה אינו תמיד אסון כה גדול, גם אם המניה נופלת בעקבותיו ב-10%. חשוב יותר לבדוק אם הפספוס נבע מסיבות אקראיות וחד פעמיות או שהוא מעיד על בעיה עמוקה יותר.



3. חקירת המאזן: בהשפעת כלי התקשורת הפיננסיים, נוטים משקיעים רבים להתמקד במידה מוגזמת בדו"חות הרווח וההפסד של החברות הבורסאיות. מי שמחפש להקטין את הסיכון, חייב לבדוק ולחקור גם את מאזן הנכסים של חברה ואת דו"ח תזרים המזומנים שלה. משקיע קפדן עוד יותר יירד אף לעומקי הביאורים החשבונאיים בדו"חות הכספיים.



חקירת המאזן תגלה אם החברה איתנה מספיק מבחינה פיננסית כדי לעמוד בזעזועים אפשריים. כך, חברה שאיננה ממונפת בהלוואות רבות ונהנית ממזומנים חופשיים רבים, תהווה הזדמנות קטנה יותר בהיבט פוטנציאל הרווח, אבל הסיכון שבהשקעה בה יקטן.



4. בחירת מניות נזילות בענפים יציבים: חברות שפועלות בתעשיות יציבות ומסורתיות יהיו בדרך כלל פחות חשופות לתנודות האופייניות לענפים צעירים ועתירי סיכון. הכוונה היא בעיקר לענפים כמו רפואה, כימיה, בנקאות, רכב, תעשיית המזון ונדל"ן. חברות כאלה פשוטות יותר להבנה, ואפשר לבדוק בצורה טובה יותר את ביצועי העבר שלהן ולהעריך אם הנהלתן אכן יודעת להרוויח ולייצר ערך למשקיעים.



גם במניות כאלה אפשר כמובן להפסיד וגם בענפים יציבים עלולות לחול תמורות שליליות מרחיקות לכת. אבל אם מבצעים בחירה נבונה וזהירה, הסיכון בהשקעה יהיה פחות לעומת השקעה בחברות עתירות סיכון שעלולות להיעלם ולהיסגר.



גם סחירות המניות חשובה. השקעה במניות בעלות נזילות וסחירות גבוהה תאפשר לחתוך הפסדים במהירות. מניות שבהן הסחירות דלה עלולות להתגלות כמלכודת בימים של מפולת.



5. הפניית חלק מהכסף לאפיק סולידי: השקעה במניות היא השקעה שצריכה להתבצע מתוך מחשבה לטווח ארוך. תיק מנייתי אמור להניב תשואה עודפת, משמעותית אפילו, על פני אפיקים חסרי סיכון כמו אג"ח ממשלתי או פיקדונות בנקאיים.



אבל בחייו של כל משקיע עלולות תמיד להתגלות הפתעות לא נעימות, ולעתים הוא יזדקק לחלק מהכסף דווקא בזמנים שבהם הבורסה יורדת. לכן תמיד יהיה כדאי לשמור חלק מהכסף באפיק סולידי כלשהו כמו מק"מ או איגרת חוב ממשלתית. הרזרווה הזו תאפשר גמישות מספקת במשיכת כספים גם בעיתות של משבר בבורסה, ותמנע מכירה של מניות בתזמון גרוע.