מרבית חברי ועדת השוק הפתוח של הבנק הפדרלי העריכו כי העלאת הריבית בארה"ב "קרובה לסיומה"

מרבית חברי ועדת השוק הפתוח של הבנק הפדרלי (FOMC) הסכימו כי סדרת העלאות הריבית של הבנק קרובה לסיומה. כך עולה מפרוטוקול ישיבת הוועדה שנערכה בסוף חודש מארס, שבעקבותיה הועלתה הריבית בארה"ב ב-0.25% לרמה של 4.75% - רמתה הגבוהה ביותר זה חמש שנים.



"מרבית חברי הוועדה גרסו כי סוף תהליך העלאת הריבית עשוי להיות קרוב, וכמה מהם הביעו דאגה מהסכנות הטמונות בהעלאה מופרזת של הריבית, לנוכח הזמן שחולף בין יישום המדיניות להשפעתה בפועל", נכתב בפרוטוקול הישיבה. עוד עולה מהפרוטוקול כי חברי הוועדה הסכימו כי "מלוא השפעת העלאת הריבית על הצריכה הפרטית טרם הורגשה".



כמה מחברי הוועדה ביקשו במהלך הישיבה בסוף מארס לערוך שינויים בנוסח הודעת הוועדה המתפרסם מיד לאחר הישיבה. "מספר חברים בוועדה הביעו דאגה מכך שהשווקים עדיין לא הפנימו במלואה את העובדה שמדיניות הריבית בעתיד תהיה תלויה בנתונים כלכליים שיתפרסמו, במיוחד כאשר תהליך העלאת הריבית מתקרב לסיומו", נכתב בפרוטוקול הישיבה.



העלאת הריבית בסוף מארס בארה"ב היתה ה-15 ברציפות מאז החל הבנק הפדרלי להעלות את הריבית ביוני 2004 - אז היתה הריבית ברמה של 1%, שפל של 46 שנים. החלטת ה-FOMC, שהיתה הראשונה תחת הנהגתו של היו"ר החדש של הבנק הפדרלי, בן ברננקי, התקבלה פה אחד.



הודעת ה-FOMC שפורסמה לאחר העלאת הריבית האחרונה, שבה וכללה את הנוסח מהודעתה בהחלטת הריבית הקודמת מחודש ינואר, לפיה "ייתכן שיידרש הידוק מסוים נוסף כדי למנוע איומים על השגתם של איזון בין צמיחה בת קיימא לבין יציבות מחירים". הוועדה הודתה בהודעתה כי גורמים חולפים תרמו לצמיחת הכלכלה האמריקאית ברבעון הראשון של השנה, והעריכה כי הצמיחה צפוי "להתמתן לקצב בר קיימא יותר".



העלייה במחירי האנרגיה ובמחירים של סחורות נוספות השפיעו רק "באופן מועט על מדד הליבה של האינפלציה", נאמר בהודעת הוועדה בסוף מארס, אשר הזהירה כי עלייה בניצול כושר הייצור עשויה להגביר את הלחצים האינפלציוניים. לאחר העלאת הריבית האחרונה בארה"ב העריכו כלכלנים מסוימים כי הבנק הפדרלי יפסיק להעלות את הריבית, לפחות לתקופה מה, ואילו אחרים אמרו כי הבנק ימשיך במדיניות של העלאה הדרגתית, עד שהנתונים הכלכליים יראו על איזון בין צמיחה בריאה לדיכוי סכנת האינפלציה.



השפעתן של החלטות הריבית בארה"ב על העולם כולו היא מכרעת. הפרמיה שיש לריבית האמריקאית על פני הריבית באירופה גדולה עדיין, אך סיכוייה רבים יותר להצטמצם לאחר שהפדרל ריזרב יסיים לפעול. אולם אם הכלכלה האמריקאית תמשיך לדהור והבנק הפדרלי ימשיך להעלות את הריבית מעבר לציפיות שוק, יקטן עוד יותר יתרון התשואות שיש לשווקים מתפתחים על פני השקעה בארה"ב הנחשבת לשוק סולידי.