הטבה של 44 מיליון שקל לאיתן בר זאב מנכ"ל ביג

חברת ביג שתנפיק את מניותיה בשבוע הבא לא חילקה דיווידנד מעולם. ההתניות הפיננסיות שקיבלה על עצמה כלפי בנק הפועלים, ספק האשראי, יגבילו את יכולתה לעשות זאת בעתיד. אבל ביג מצאה דרך להיטיב עם בעלי שליטה בחברה ועם המנכ"ל איתן בר זאב, אם כמובן הציבור ישתתף בהנפקה, ויסכים בכך לממן את ההתעשרות המהירה של בר זאב.



ביג שהיתה זקוקה להזרמת הון על מנת לעבור להון עצמי חיובי לפני הנפקתה, היקצתה למנכ"ל איתן בר זאב 6% ממניות החברה תמורת 15.7 מיליון שקל לפי שווי חברה של 250 מיליון שקל. תחילה, נקבע כי ביג תלווה לבר זאב את הכסף לרכישת 50% מהמניות אולם בסוף מארס 2006 כלומר פחות מחודשיים לפני ההנפקה, הוחלט שהמנכ"ל יממן את ההלוואה מכיסו. העובדה שמניותיו של בר זאב משועבדות לבנק הפועלים מלמדת שהבנקאי העיקרי של החברה העמיד אשראי גם למנכ"ל.



בר זאב שילם עבור המניות בסוף פברואר ובסוף מארס 2006. היות שהחברה תונפק לפי שווי של מיליארד שקל ותגייס 180 מיליון שקל במניות, נראה כי החזקתו של בר זאב תדולל ל-5% מהחברה באופן ששווי מניותיו יגיע ל-60 מיליון שקל. כך שעצם הצלחת ההנפקה תעשיר את בר זאב בסכום של 44 מיליון שקל על הנייר.



בהשוואה לסכום זה, מתגמד שכרו השנתי של בר זאב שהסתכם ב-1.3 מיליון שקל ב-2005. בעלי השליטה האחרים בביג: חברת Lanet שבבעלות יהודה נפתלי, חברת עומרים שבבעלות רוני נפתלי וחברת מיקאל שבבעלות רוני נפתלי ואברהם גילת הזרימו 26 מיליון שקל לחברה כנגד הקצאה של 10.4% מהונה של החברה כלומר לפי שווי חברה של 250 מיליון שקל. כך שהנפקת החברה תניב להם הטבה על הנייר של 78 מיליון שקל. ההנפקה בוצעה במקביל להזרמת 44 מיליון שקל כהלוואות בעלים שתיפרע לא לפני אפריל 2007.