זינוק נחשוני לדודי ויסמן: מניות אלון USA זינקו ב-20% לשווי של 1.5 מיליארד דולר

- מאת יורם גביזון ועומרי כהן -



מניית חברת הדלק אלון USA מקבוצת האנרגיה הישראלית אלון (71.8%), עולה היום ב-6% נוספים ומשלימה זינוק של 21% למחיר שיא של 32.5 דולר, המשקף לחברה שווי של 1.5 מיליארד דולר. זאת לאחר שהחברה חתמה אתמול על 2 עסקות לרכישת 3 בתי זיקוק ו-7 מפעלים לייצור אספלט. אלון תרכוש את חברת Parampount Petroleum מקליפורניה תמורת 307 מיליון דולר ונטילת חוב פיננסי נטו של 100 מיליון דולר. השלמת העסקה צפויה לקראת סוף הרבעון השני.



אלון USA מקבוצת דודי ויסמן-שרגא בירן-אפריקה ישראל, צפויה להכפיל את כושר הזיקוק שלה, להרחיב את פריסתה הגיאוגרפית ולהעמיק את פעילותה הרווחית בייצור אספלט.



פרמונט מחזיקה בבית זיקוק בפרמונט קליפורניה שכושר הזיקוק שלו 54 אלף חביות ליום, בבית זיקוק לנפט גולמי כבד שמיועד לייצור אספלט במדינת אורגון שכושר הייצור שלו 12 אלף חביות ליום, וב-7 מפעלים לייצור אספלט במדינות וואשינגטון, אריזונה, נבאדה וקליפורניה.



נכס נוסף של פרמונט הוא 50% ממניותיה של חברת Wright Asphalt שמייצרת מוצרי אספלט לצמיגים. במקביל לרכישת פרמונט הכריזה אלון USA על רכישת נכסיה של חברת Edginton Oil מלונג ביץ' קליפורניה תמורת 52 מיליון דולר בתוספת סכום שלא נקבע עדיין עבור מלאים. אדג'ינטון אויל מחזיקה בבית זיקוק שכושר הייצור שלו הוא 40 אלף חביות נפט ליום.



בית הזיקוק אדג'ינטון מחובר לבתי זיקוק אחרים ובמערכת צנורות למסוף בלונג ביץ'. עובדה זו מגדילה את גמישותו של בית הזיקוק ברכישת נפט גולמי. אלון USA מתכננת לרכז בבית זיקוק זה את הזיקוק של נפט גולמי ולמזג את שני בתי הזיקוק פרמונט ואדג'ינטון לבית זיקוק אחד.



דודי ויסמן יו"ר אלון USA אמר שבעבר נעשו ניסיונות כושלים למזג בין שני בתי הזיקוק. לדבריו אלון USA תמזג את שניהם לאחר שניהלה בנפרד משא ומתן עם הבעלים של כל אחד מהם ומבלי שיידעו על כוונתה לרכוש ולמזג אותם.



ויסמן ציין שמרווחי הזיקוק בקליפורניה גבוהים ב-6-5 דולר לחבית ממרווחי הזיקוק בטקסס שבה התחרות קשה יותר בשל העובדה שבתי הזיקוק מחוברים ברשת של צינורות למסופים לייבוא נפט גולמי במפרץ מקסיקו.



מיזוג שני בתי הזיקוק בתוספת בית הזיקוק באורגון יוסיף כושר ייצור של 90 אלף חביות ליום לכושר הייצור הנוכחי של החברה שמסתכם ב-70 אלף לחביות ליום בבית הזיקוק במערב טקסס כך ש-2 העסקות אמורות להביא לגידול של 128% בכושר הייצור של החברה.



ג'ף מוריס, מנכ"ל אלון USA, ציין שהרכישות מספקות הזדמנות צמיחה לחברה וציין שהאינטגרציה בין זיקוק הנפט לייצור האספלט מספקת לחברה שולי רווח גבוהים יותר. אלון USA תממן את רכישת שתי החברות מכספי ההנפקה שבמסגרתה גייסה 187 מיליון דולר במחיר של 16 דולר למניה ומקו אשראי שהעמיד לרשותה בנק ההשקעות קרדיט סוויס.



בעקבות שתי הרכישות, העלה בנק ההשקעות ג'יי.פי מורגן את המלצתו למניה מ"נייטרלי" ל"תשואת יתר".



בחברה האם, אלון ישראל, מחזיקים קבוצת בילסול (37.2%) של שרגא בירן (80%) ודודי ויסמן (20%), אפריקה ישראל (26.1%), וכן כ-300 תאגידים כלכליים וארגוני קניות של תנועות הקיבוצים, אשר מחזיקים במשותף ב-34.7% מיתרת המניות. ויסמן, אשר החזיק בנוסף עוד 2% מאלון במישרין, קיבל לאחרונה מהחברה, אופציה להמיר אחזקה זו למניות החברה הבת אלון USA. כך, שכעת בידיו אחזקה של 4.5% באלון USA בשווי של כ-60 מיליון דולר.



לאחר העליות היום, מניית אלון USA השלימה עלייה של 103% מאז הנפקתה ביולי 2005 והיא נסחרת בשווי חברה של 1.25 מיליארד דולר.