חילוקי דעות בקרב האנליסטים בנוגע לרכישת גולדן ווסט על ידי ווקוביה ב-26 מיליארד דולר

אנליסטים בבנקי ההשקעות פרידמן בילינגס רמזי ופרודנשל סקיוריטיס, הורידו את דירוג מניית ווקאוביה לאחר שמצאו כי החלטת הבנק לרכוש את בנק גולדן ווסט פייננשל קורפ במחיר של 26 מיליארד דולר יוביל לפגיעה ברווחים ובשיעור הצמיחה לטווח הארוך.



ווקוביה הודיעה אתמול על רכישת גולדן ווסט בעסקת מזומן ומניות, אשר תשפר את דריסת רגלה בחוף המערבי ובעסקי המשכנתאות.



"ווקוביה עשויה להציג את הרכישה כאסטרטגית אך קשה לנו למצוא את היעילות האסטרטגית המתקבלת מן הרכישה", כתבו האנליסטים של פרידמן בילינגס רמזי. הם צופים כי הרכישה תדלל ב-10% את שורת הרווח למניה של ווקוביה ב-2007 והורידו את דירוג המניה ל"תשואת שוק", מדירוג קודם של "תשואת יתר".



אנליסטים בפרודנשל פירסמו הערכות דומות בנוגע לדילול הרווח למניה והוסיפו כי מחיר הרכישה, הכולל פרמיה של 15% על מחיר המניה של גולדן ווסט, הינו יקר מדי.



לעומת דעות שליליות אלו, כתבו אנליסטים בבר סטרנס כי יש בעסקה הגיון אסטרטגי, בהתחשב ברצון של ווקוביה להתפשט לשווקים חדשים במערב ארה"ב ובפלורידה. רכישת עסקי המשכנתאות של גולדן ווסט תאפשר לחברה להגדיל את עסקיה המקוריים בשווקים חדשים בצורה מהירה יותר מאשר בדרך של צמיחה אורגנית.