4 שנים לאחר שהורידה את דירוג הבנקים הגדולים, ו ל-AA - מעלה מחדש חברת דירוג האשראי מעלות את דירוג האשראי של הדואופול הבנקאי חזרה לרמה המקסימלית. מעלות מעניקה דירוג AAA לשני הבנקים הגדולים.
במעלות מציינים, כי בשנתיים האחרונות חל שיפור משמעותי ברווחיות המערכת הבנקאית ובפרט בבנק הפועלים ובבנק לאומי, אשר נבע בעיקר מהגאות בשוק ההון וטיוב תיקי האשראי של שני בנקים אלו. מנגד, פעילות ועדת בכר הקרינה אי ודאות מסוימת באשר להשלכותיה על המערכת. היום טוענים בחברת הדירוג, ולאחר יישום מהיר של המלצות ועדת בכר, ניתן לבחון את חוסנם של הפועלים ולאומי ביתר ודאות.
מעלות מעריכה, כי מכירת קופות הגמל וקרנות הנאמנות במסגרת ועדת בכר תפגע במידה מסוימת ברווחיות מפעולות רגילות של שני הבנקים הגדולים בטווח הקצר-בינוני (עד להנבת רווחיות בגין הייעוץ הפנסיוני) שיעור הלקוחות הגבוה של בנקים אלו אשר החזיקו בקרנות ובקופות שבבעלותם, הינו הגורם העיקרי לפגיעה משמעותית ברווח השוטף שלהם.
עם זאת, מעלות מעריכה כי מינוף היתרון היחסי של הבנקים בתחום ההפצה והשיווק בכלל ושל מוצרים פנסיוניים בפרט, יצירת מוצרי חיסכון אלטרנטיוויים לאלו שנמכרו, והשקעת חלק מתמורת המכירה בתחומי פעילות נוספים יקזזו במידה מסוימת את הירידה הצפויה ברווחיות מפעולות רגילות.
במעלות מציינים, כי צעדי ההתייעלות שננקטו על ידי הבנקים הגדולים בשנים האחרונות תרמו לגידול ברווחיותם הפרמננטית של הבנקים. מעלות מעריכה, כי צעדים אלו הפכו את הבנקים הגדולים "בריאים" וחסינים יותר מפני משברים כלכליים שעשויים להתרחש בעתיד.
יחד עם זאת, במעלות טוענים כי למרות הצמצום בכוח האדם ובמערך הסינוף, יחס ההוצאות התפעוליות לממוצע הנכסים ב-2005 גבוה משיעורו בשנת 2000 בשני הבנקים. שיטת תגמול העובדים בבנק הפועלים ובבנק לאומי, שהנה פונקציה של ביצועי הבנקים, באה לידי ביטוי במיוחד בשנת 2005 בגידול בהוצאות השכר.
עוד טוענים במעלות, כי בשנים האחרונות חלה עלייה משמעותית בשיעורי הלימות ההון של הבנקים הגדולים. נכון לדצמבר 2005, עמד יחס הלימות ההון הראשוני של בנק הפועלים על 7% ויחס הלימות ההון הראשוני של לאומי על 7.5%, זאת בהשוואה ליחסי הלימות הון ראשוני של 6.1% ו-6.7% בפועלים ולאומי, בהתאמה, נכון לדצמבר 2001.
הגידול ביחסי הלימות ההון בשתי הקבוצות הבנקאיות הגדולות החל מ-2002 נבע מיציבות בהיקף האשראי יחד עם שיפור משמעותי ברווחיותם בשנים אלו. מדיניות הבנקים הגדולים הנה לשמור על יחסי הלימות הון כוללים גבוהים באופן משמעותי ממגבלת בנק ישראל, כנהוג בקרב בנקים בינלאומיים.
מעלות מחזירה את דירוג לאומי והפועלים ל-AAA
שלומי גולובינסקי
11.5.2006 / 9:59