UBS ו-W.R המברכט: "טבע יכולה לשוב לצמיחה שנתית של 20% ומעלה בשנים הקרובות - למרות האיומים על השוק הגנרי"

לאחר ששככה סערת הרגשות ולאחר שהמשקיעים הענישו אמש את המניה בוול סטריט בירידה של יותר מ-12%, האנליסטים מתיישרים עם הציפיות המחודשות מ - אך לא משנים את ההמלצות. המניה עולה כעת ב-3.5% במסחר בוול סטריט.



בנק ההשקעות UBS חזר על המלצת "קנייה" במחיר יעד של 50 דולר. תחזית ההכנסות של UBS פיספסה את התוצאה בפועל של הכנסות טבע בענק. ב-UBS ציפו שההכנסות יהיו גבוהות יותר ב-300 מיליון דולר, או כ-18%. ב-UBS הסבירו את הפער העצום בכשל ניהול הציפיות של טבע. למרות זאת, התחזית המאכזבת של טבע להמשך 2006 דווקא ענתה לזו של UBS. בשל כך, הותירו את ציפיות ההכנסות של 8.2 מיליארד דולר, שענתה לטוח הנמוך של התחזית שסיפקה טבע.



תחזית הרווח למניה ירדה מ-1.88 ל-1.86 דולר למניה ב-2006. ב-UBS מאמינים שמחיר יעד של 50 דולר הוא הגיוני ומשקף מכפיל 23 על תחזית הרווח ל-2007. "למרות קשיים בשוק הגנרי האמריקאי ב-2007, טבע יכולה לחזור לשיעורי צמיחה של מעל ל-20%. אנו מצפים שמכירת החיסול במניה תעורר עניין ממשקיעים אחרים".



גם בבית ההשקעות W.R המברכט חוזרים על המלצת "קנייה", במחיר יעד של 50%. "משקיעים קצרי טווח ברחו כרגיל, ולא ראו את ההזדמנויות שטבע ואייווקס מציעות. אבל טבע נותרה השם הטוב ביותר בשוק הגנרי - ומוצעת עכשיו במחיר מבצע". עוד ציינו בסקירה כי טבע נותרה על המסלול לחזור לצמיחה של 20% ומעלה, שהרגילה אותנו בשנים 1998-2004 ואנחנו מאמינים ש-2006 עד 2010 יניבו תוצאות זהות". עם זאת, בהמברכט התאימו את ציפיותיהם לתחזית של טבע לגבי 2006: הצפי להכנסות נחתך מ-8.91 מיליארד דולר ל-8.34 מיליארד דולר והרווח למניה קוצץ מ-1.9 דולר ל-1.85 דולר למניה.



לעומתם, ב-CIBC חתכו את מחיר המניה מ-46 דולר ל-43 דולר, לפי מכפיל 20 על הרווח הצפוי ב-2007 וחזרו על המלצת "תשואת יתר". "התפתחויות אפשריות לגבי הטיסאברי, מתחרתה של הקופקסון, שצפויות ב-28 ביוני עלולות להפעיל לחץ מסוים על המניה". עוד ציינו כי תחזית החברה, למרות שהיתה נמוכה מציפיות השוק, צופה המשך שנה חזק מאוד - בהתחשב ברבעון הראשון. בנוסף, ציינו כי "טבע היא עדיין הסיפור הטוב ביותר בתוך קבוצת החברות הגנריות", אבל "השוק הגנרי אינו פשוט וממשיך לסבול מבעיות כגון תחרות בארה"ב ונושא האישורים". ב-CIBC הפחיתו את תחזית ההכנסות מ-8.87 ל-8.36 מיליארד דולר, ותחזית הרווח הופחתה מ-1.94 דולר למניה ל-1.87 דולר למניה.