אלרון מפסידה, אבל קצת פחות: החברה הפסידה 3.5 מיליון דולר ומנייתה עלתה מתחילת השנה ב-2.6% בלבד

"מי שישקיע היום ב ויהיה סבלני, יוכל לראות תשואה מרשימה" - כך אמרה סמנכ"לית הכספים של אלרון, רינת רמלר, עם פרסום דו"חות החברה עבור 2005. אולם נכון להיום, מי שהשקיע באלרון מאז תחילת השנה ראה את השקעתו עולה ב-2.6% בלבד, וזאת לעומת עלייה של 11.3% במדד ת"א 100. גם ב-2005 השיגה אלרון תשואת חסר על המדד, כאשר המניה ירדה ב-11% לעומת עלייה של 29.4% במדד ת"א 100. גם בחינת הנתונים לאורך זמן אינה מעודדת במיוחד, שכן המניה הניבה בשנים 2005-2001 הפסדים של 11%, וזאת לעומת תשואה חיובית של 11% בשנים אלו במדד ת"א 100.



לעומת ביצועי החסר של המניה, נהנים המשקיעים באלרון מהדיווידנדים שהחברה מחלקת מדי פעם. כך למשל, בספטמבר 2005 חילקה החברה דיווידנד ענק של 89 מיליון דולר (400 מיליון שקל דאז, או 3 דולרים למניה) השווים בערכם לכ-25% מערך החברה. עם זאת, אחת הטענות שנשמעו אז היא שמטרת הדיווידנד היא לסייע במימון רכישת סלקום בידי דיסקונט השקעות (בעלת השליטה באלרון, אשר רכשה את סלקום ונהנית מרוב הדיווידנד).



אלרון היא חברת אחזקות, ומשום כך בחינת סעיף ההכנסות אינה רלוונטית כמו השורה התחתונה. ברבעון הראשון של 2006 הפסידה אלרון 3.5 מיליון דולר, לעומת הפסד של 5 מיליון דולר ברבעון המקביל. את 2005 סיימה החברה עם רווח של 47.3 מיליון דולר. הרווח של אלרון מבוסס על "אקזיטים" - מימוש השקעות ברווח גבוה.



בין האחזקות הבולטות של אלרון, שבשליטת , ניתן למנות את פרטנר, אורן סמיקונדוקטורס, ספקית האינטרנט נטוויז'ן וגיוון אימג'ינג - המפתחת את גלולת המצלמה המיועדת לאבחון בעיות במעיים. ב-2005 מימשה אלרון ממניות פרטנר תמורת 94 מיליון דולר (רווח של 45 מיליון דולר).







מאחר שהחברה מבוססת על מימושים, יש חשיבות רבה לצבר ההשקעות שמבצעת החברה מדי שנה. ברבעון ה-1 של 2006, השקיעה אלרון 3.7 מיליון דולר בחברת Safend הישראלית. זאת, במסגרת השקעה כוללת של 7.4 מיליון דולר המקנים לאלרון 22% מהחברה, המייצרת פתרונות אבטחה למחשבים אישיים וניידים. אלרון גם השקיעה 1.5 מיליון דולר בחברת Nulens הישראלית, המייצרת עדשות לצרכי רפואה. השקעה זו היא חלק מהשקעה כוללת של 6 מיליון דולר, המקנים לאלרון 25% מהחברה.