"ההשקעות בישראל הן מוטות לאפיקים מקומיים (Home Bias) ואנו רואים בחיוב את יציאת הכספים האדירה לעולם. זוהי הדרך להקטנת סיכונים" - כך אומר מנכ"ל פסגות קרנות נאמנות, רועי ורמוס. "בעולם משקיעות קרנות הפנסיה עד 25% מחוץ למדינה, ובישראל מדובר על 1.5% בלבד".
ורמוס התייחס לטענה הנפוצה, לפיה ההשקעה במניות מניבה את התשואה הגבוהה ביותר לאורך זמן. "השווקים יורדים מדי פעם, אולם אין צורך להיכנס לפאניקה. בוודאי שאין צורך להחדיר לציבור שההשקעה במניות מסוכנת", אמר. "בעינינו, זה פסול להשקיע בפק"מ ובאיגרות חוב כשיש אלטרנטיוות כל כך טובות. קרנות הנאמנות הישראליות משקיעות רק 20% במניות, ואילו בחו"ל נוהגים להשקיע כ-55% באפיק זה".
"תוך 5 שנים, היקף הנכסים הסחירים בתיק הציבור יכפיל עצמו, כאשר רכיב המניות יגדל וכ-440 מיליארד שקל יתווספו לתיק ניהול הנכסים בישראל - מהפיכה של ממש", הוסיף ורמוס.
ורמוס סקר את 80 השנים האחרונות בארה"ב, מהן עולה כי ההשקעה במניות קטנות הניבה את ההשקעה הגבוהה ביותר, ואחרי כן השקעה בחברות גדולות, כאשר ההשקעה באפיקים הסולידיים מניבה תשואה נמוכה בהרבה. מי שהשקיע ב-20 השנים האחרונות במדד ת"א 100, הרוויח תשואה של פי 10 - תשואה טובה לאין ערוך מהשקעה באפיקים סולידיים כמו איגרות חוב.
"תעשיית קרנות הנאמנות בישראל עומדת מול צמיחה ענקית", אמר ורמוס. "הרכיב המנייתי יוכפל פי 2 או יותר תוך מספר שנים, וההשפעה על התשואות תהיה אדירה".
בין היתר, התייחס ורמוס לבעיית הסחירות במניות הישראליות, וציין כי רפורמת עושי השוק - שמטרתה להעלות את הסחירות - היא משמעותית ביותר וחשיבותה רבה.
רועי ורמוס: תעשיית קרנות הנאמנות עומדת מול צמיחה ענקית; הרכיב המנייתי יוכפל פי 2 תוך מספר שנים
טל לוי
24.5.2006 / 13:14