הפועלים ולאומי מסכימים: הפוטנציאל בבורסה עדיין קיים; הפועלים - להמתין בטווח הקצר ולהיזהר מ"מלכודת דובים"

הזעזוע בשוקי העולם הצליח לטלטל בשבוע האחרון גם את תל אביב. מדד המעו"ף איבד 4.2% בשבוע ומדד תל אביב 100 ירד 4.7%. הירידות באות למרות שלא התחדש דבר בזירה המקרו כלכלית או הבטחונית, דווקא להיפך, חיזוקים לשוק המשיכו להתקבל גם השבוע. המדד המשולב של בנק ישראל זינק, נרשמה ירידה באבטלה, ומודי'ס העלתה את דרגת דירוג החוב של ישראל.



הירידות בשוקי העולם נובעים בעיקר מהחשש מהמשך העלאות הריבית בארה"ב לצד העלייה באינפלציה שם. החשש אמנם הקרין גם על השווקים המתעוררים והוביל ליציאת כסף של משקיעים זרים שם אבל בארצות מסוימות נגרמו הירידות גם בשל השפעות מקומיות ? כמו חשש לפריצה תקציבית בטורקיה, ירידה במחירי המתכות והנפט ברוסיה.

כלכלני שני הבנקים לאומי והפועלים כי אמנם הנתונים הכלכליים בישראל עדיין טובים אבל האווירה השלילית ברחבי העולם עשויה להעיק גם על תל אביב. ברקע עיני המשקיעים נשואות בעיקר למדיניות הפאד ולהמשך הנתונים הכלכליים בארה"ב שיעידו אולי כיצד הוא ינהג. כלומר האם הריבית תמשיך להכות או שסוף העלאות הריבית הגיע לקיצו.



בבנק הפועלים ממליצים כי אי הודאות בטווח הקצר מצדיקה נקיטת עמדת המתנה דפנסיבית בטווח של הימים והשבועות הקרובים. בנוסף ממלצים שם להיזהר ממלכודת דובים. למה הכוונה?
לעתים, לאחר גל ירידות חריף ישנו תיקון מסויים כלפי מעלה שמזמין קונים. אבל מייד לאחר מכן מגיע גל ירידות חריף יותר מקודמהו. כמובן שלאף אחד אין את האפשרות לדעת האם תיקון שכזה יהווה שינוי מגמה וחזרה לגל החיובי, או רק תיקון טכני שאחריו יתחדשו הירידות אך בהפועלים ממילצים על לא להיחפז.



"רמת הסיכון בשוק עלתה בעקבות אי הוודאות בשוקי העולם לצד ההמתנה למדיניות הריבית בארה"ב. למרות שהפוטנציאל החיובי עודנו קיים, אנו ממליצים ללקוח לנקוט עמדת המתנה בטווח הקצר, כשמומלץ לבטח את התיק באמצעות אופציות", הם אומרים.



בבנק לאומי יש לאמר מרחפת נימה מעט אופטמית יותר גם הם מסכימים כי אי הוודאות בטווח קצר המסחר עשוי להיות מושפע מירידות נוספות בעולם אבל הם מציינים כי להערכתם ירידות נוספות יהוו עבור הזרים הזדמנות להגדיל את חשיפתם לשוק המקומי. בטווח הארוך, צופים בלאומי חזרה לתוואי של עליות אם כי על מגמה זו עלולים להעיב העלאות ריבית נוספות מעבר לים והמשך התייקרות מחירי הנפט.