מנכ"ל לידקום: "את הפוטנציאל הגדול זיהינו בשווקים של מדינות מתפתחות"

"לפני שנה, במהלך הרוד שואו להנפקת לידקום בלונדון, ואחרי לא פחות משישים פגישות עם משקיעים אירופאיים כבר היינו מותשים. המצגת האחרונה למשקיעים היתה בפני 'גברת גולדברג' שמייצגת קרן צרפתית. הגענו לפגישה ולהפתעתנו הרבה, גברת גולדברג היתה סינית. וכאן לא נגמרה ההפתעה. אחרי רבע שעה בלבד של הצגת החברה, היא אמרה בלי להתבלבל: 'טוב, שמעתי די. אני רוצה להשקיע חמישה מיליון פאונד - כמחצית מכל ההנפקה'. היינו בהלם".



את הסיפור הזה מספר אריק אלקלעי, מנכ"ל לידקום שגייסה לפני שנה בבורסה המשנית בלונדון (17 (AIM מיליון דולר. גברת גולדברג קיבלה אמנם פחות ממה שרצתה (כ-8%) אבל היא יכולה להיות מרוצה מהתשואה שהשיגה - 100%. בשבוע שעבר גייסה לידקום ממשקיעים בריטים ואמריקאיים עוד 12 מיליון ליש"ט - 22.4 מיליון דולר.



לידקום עוסקת בתחומי אספקה, הקמה וניהול של פרויקטים מורכבים בתחום התקשורת, ובעיקר בעולם הסלולר. החברה מתכננת, מקימה ומתחזקת רשתות סלולריות וקוויות. אלקלעי מסביר כי בעוד שכספי הגיוס בהנפקה הראשונה שימשו בעיקר לכיסוי הלוואות, כספי הגיוס הנוכחי ישמשו למטרות של התרחבות ויכולת לבצע פרוייקטים גדולים.



העיתוי של הגיוס הנוכחי לא היה מוצלח במיוחד עבור לידקום. כשהתחילה החברה את הרוד שואו לפני כשבועיים נסחרה המניה לפי מחיר של 87 פני. אבל מהר מאוד השתנתה התמונה והטלטלה בשווקי העולם הביאה גם לנפילה במחירה. לבסוף, גייסה לידקום לפי מחיר של 63 פני - 10% מתחת למחיר השוק ו-97% מעל מחיר המניה בגיוס הראשון לפני שנה.



"ב-AIM בלונדון מצאנו שידוך מדהים"



ההצלחה של לידקום הגיעה אחרי שנים לא קלות. לפני שלוש שנים, מוזגה לידקום 3000 מקבוצת אלגדקום יחד עם עוד שתי חברות לא בריאות במיוחד של אלגדקום - נטפלס ואלגדפון - לחברה אחת שקיבלה את השם לידקום. עד אז נטפלס ואלגדפון לא הצליחו להמריא ותרמו לקבוצה הפסדים. גם לידקום 3000 לא הצליחה להגיע למסה קריטית של הכנסות. אלקלעי מונה למנכ"ל החברה הממוזגת שהחלה בתהליך הבראה. "נכנסנו לחצי שנה של ארגון מחדש ואת מה שהיה נטפלס מכרנו לטלדור. מהרבעון הרביעי של 2003 עברנו לרווחיות", הוא אומר.



אלקלעי מספר שלידקום היתה תלויה באשראי בנקאי שכבר מוצה ולכן הוחלט על מהלך של גיוס בשוק ההון. "חשבנו על תל אביב, ניסינו גם את נאסד"ק אבל הסבירו לנו שחברת שירותים צריכה הכנסות של יותר ממאה מיליון דולר ובכלל, מעדיפים בנאסד"ק חברת מוצרים. עשינו גם סיבוב בסינגפור אבל לא הרגשנו שנותנים לנו איזושהי עדיפות שם. ב-AIM מצאנו שידוך מדהים. המערכת רצתה לקלוט שחקנים חדשים. התהליך היה יסודי אבל לא מציק. סך הכל מדובר בחוויה נהדרת".



בעקבות הגיוסים והרווחיות של לידקום עברה החברה מגירעון של 15 מיליון דולר לפני שלוש שנים להון עצמי חיובי של 37 מיליון דולר (אחרי הגיוס הנוכחי). המהלך גם התברר כמוצלח ביותר עבור בעלי המניות. הם מכרו מניות בהנפקה וגם כמה חודשים לאחר מכן אבל זה כסף קטן לעומת ה"אקזיט" שעשתה לפני ארבעה חודשים קבוצת אלגדקום שבשליטת משה ואלי שושן והאחים גדי ודב סלוק. הם מכרו את כל אחזקותיהם בלידקום תמורת 53 מיליון דולר. וזאת מבלי שהשקיעו בחברה דבר. בעקבות מכירת בעלי השליטה תעזוב לידקום את המשרדים ב"בית אלגדקום" באזור ותחפש "בית חדש".



גם אלקלעי הספיק בשנה האחרונה למכור מניות בכ-2 מיליון דולר, סמנכ"ל הכספים איתן מוצ'ניק נפגש עם כחצי מיליון דולר ויו"ר רשות ניירות ערך, משה טרי, שהיה יו"ר לידקום 3000 ב-99', מכר מניות ביותר מ-3 מיליון דולר. בעקבות המכירה נותרה לידקום ללא בעל שליטה דומיננטי כשעם בעלי מניותיה נמנים עשרות גופים מוסדיים ובהם קרנות הנאמנות של פידליטי, פרמלינגטון, מורלי, Carmignac Gestion (גב' גולדברג) ו-Invesco.



פוטנציאל במדינות מתפתחות



לידקום פועלת ב-50 מדינות עם 900 עובדים, מתוכם 650 מלאומים שונים. "את הפוטנציאל הגדול זיהינו בשווקים של מדינות מתפתחות. בחלק מהמדינות אין אפילו תשתית קווית מסודרת כך שנוצר בום סלולרי. באתיופיה למשל שבה 70 מיליון איש, יש שיעור חדירה סלולרי של 1.5% בלבד. שוק משמעותי נוסף עבור לידקום הוא הודו".



את "סוד הקסם" של ההצלחה בלונדון מגדיר אלקלעי בכך שהם הקפידו כלפי המשקיעים לעשות כל מה שהבטיחו "ואפילו יותר". הזינוק במניה גובה בתוצאות כספיות טובות כשאת 2005 סיימה לידקום עם הכנסות של 97.4 מיליון דולר - לעומת הכנסות של 66.2 מיליון דולר ב-2004. בשורה התחתונה רשמה לידקום רווח נקי של 7.5 מיליון דולר - כמעט פי שלושה מהרווח הנקי ב-2004.



גיוס הכסף בארצות הברית בוצע באמצעות בית ההשקעות אונטרברג אשר מכר למשקיעים בארצות הברית 8.4 מיליון מניות חדשות של לידקום (כ-10 מיליון דולר). החתמים Altium Capital ו-Corporate Synergy מבריטניה מכרו למשקיעים קיימים וחדשים כ-10.6 מיליון מניות (כ-12 מיליון דולר).