מנהל קרן בפידליטי: "הירידה בשווקים המתעוררים עשויה להימשך חודשים"

"הירידה בשוקי המניות בעולם עשויה להימשך חודשים" - כך אמר אנתוני בולטון, מנהל קרן Special Situation מקבוצת פידליטי, מנהלת קרנות הנאמנות הגדולה בעולם, בנאום בלונדון. בולטון, שהקרן שהוא עומד בראשה רשמה עלייה של פי 140 מאז הקמתה ב-1979, הוסיף כי המשקיעים הזרימו יותר מדי כסף לנכסים מסוכנים, כמו שווקים מתפתחים - השקעות שגרמו לעלייה בשווי החברות לרמות שאינן מוצדקות, מה שהוביל לירידה בשווקים. "ראינו אנשים שמוכנים לקחת סיכונים גדולים - וזה מדאיג אותי", הדגיש.



מדד S&P 500 השיל 3.9% בחודש האחרון והמדד הפאן-אירופי דאו ג'ונס 600 ירד ב-7.4%. בתקופה זו ירד מדד RTS הרוסי ב-16% והמדד הטורקי ISE 100 ב-20%.



בולטון, מנהל הקרנות הראשון של פידליטי באירופה, הצליח לחזות בעבר ירידות בשווקים. הוא מכר את אחזקותיו במניות חברות טלקום, כולל מניית קבוצת וודאפון, ברבעון הראשון של 2000 - שיא השוק במניות הטכנולוגיה. מניית וודאפון, חברת הסלולר הגדולה בעולם, נפלה ב-80% בין מארס 2000 לאוגוסט 2002.



קרן הנאמנות הסגורה - קרן שבה מספר מוגבל של בעלי המניות והון ראשוני קבוע - של בולטון הודיעה החודש כי רכשה אופציות שיגנו עליה במקרה של ירידה בבורסות. היא גם מכרה מניות ואחזקות שמומנו באמצעות הלוואות. מנהלי קרנות נאמנות סגורות לווים כסף במטרה להשקיעו בשווקים שבהם צפויות עליות.



בולטון מודאג גם מהתפשטות שפעת העופות ומהמתח הגובר במזרח התיכון, שיגרמו לירידות נוספות בשווקים. נשיא איראן מוחמד אחמדינג'אד מואשם על ידי ממשלות המערב בקידום תוכניות גרעין שמטרתן פיתוח נשק גרעיני. ביום רביעי האחרון הצהיר אחמדינג'אד שוב כי לאיראן זכות לפתח אנרגיה אטומית. "גם שפעת העופות מהווה סיכון", אמר בולטון. "הזמנו את המומחים הגדולים בשוק לספר לנו על כך. אם ממשלות מקדישות לכך זמן וכסף - זה חייב להיות רציני".



פידליטי אינטרנשונל, שמשרדיה ממוקמים בלונדון, היא חברה בת של פידליטי. קרן Special



Situation שמנהל בולטון מנהלת 6.3 מיליארד ליש"ט (11.8 מיליארד דולר) והיא הקרן השנייה בגודלה שמנהלת החברה באירופה. בולטון ניהל גם את הקרן European Growth - קרן הנאמנות המנייתית הגדולה באירופה - המנהלת נכסים בסך 31 מיליארד דולר.



פידליטי תמנה ביוני מנהל חדש במקומו של בולטון לקרן Special Situations שתפוצל בספטמבר. המנהל החדש יתחיל לנהל את אחד מתיקי ההשקעות החדשים של הקרן ב-2007. בולטון ימסור את שאר סמכויותיו בקרן בסוף 2007. לאחר מכן הוא מתכוון לעזור להכשיר מנהלי קרנות חדשים בפידליטי. בית ההשקעות עדיין לא הודיע מי יחליף את בולטון.



פידליטי שוקלת גם לנהל קרן גידור. קרנות גידור יכולות להמר על ירידה בשווקים באמצעות שאילת מניות של חברות שמצפים כי יירדו באסטרטגיה הידועה כמכירה בחסר (shorting). מוכרי שורט "מוכרים" את המניות ומקווים לקנותן שוב במחיר נמוך יותר. "זה משהו שחשבנו עליו", סיכם בולטון.