לידר: הזרים מזהים את ישראל בתור משק יציב

"הזרים מזהים את ישראל בתור משק יציב יחסית עם נתוני מאקרו מאד חיוביים", כותבים בלידר שוקי הון בישראל. "בעבר הושפע השוק בצורה מהותית מטלטלות בקרב משקים מתעוררים, כמו המשבר הפיננסי ברוסיה ב-98", הם מוסיפים. בלידר מסתמכים על נתוני המכירה הנמוכים של הזרים בשוק ההון בישראל בחודש מאי, ואומרים כי השוק הישראלי אמנם לא יתנתק לגמרי ממגמות בקרב משקים מתעוררים, אך עשוי להפגין יציבות יחסית.

בחודש מאי מכרו הזרים מניות ואג"ח בהיקף של 153 מיליון דולר, בשוק ההון הישראלי (לא כולל בנסד"ק) - 50 מיליון דולר מתוכם במניות ו-103 מיליון דולר בשוק האג"ח (נטו). בסך הכל, מדובר בהיקף מכירות קטן בהשוואה למשקים מתעוררים אחרים, מציינים בלידר. עד חודש אפריל, הזרים רכשו נטו 581 מיליון דולר במניות ו-380 מיליון דולר באג"ח.

בלידר מעריכים כי השקעה בישראל נחשבת השקעה דפנסיווית, כלומר פחות חשופה לתנודות החדות של משקים מתעוררים. תדמית זו תישמר כל עוד ישראל לא תקלקל את האמינות במדיניות הכלכלית שלה, (בעיקר האמינות הפיסקלית) ולא יחול שינוי במצב הביטחוני.

עודף תקציבי של 8.9 מיליארד שקל מתחילת השנה; ציפייה לירידה חדה בחוב ההמשלתי; עודף של כ-2.5 מיליארד דולר בחשבון השוטף; צמיחה צפויה של 5% ב-2006 - כל אלו הם רק חלק מנתוני המאקרו החיוביים על המשק. ישראל נהנית מיתרון יחסי בענפי הטכנולוגיה ובניגוד לשווקים המתעוררים אין היא מושפעת בצורה חזקה ממחירי הסחורות, מעריכים בלידר.