האנליסט שי יצחקי מבית השקעות מיטב צופה התרחבות משמעותית בפעילותה הבינ"ל של בשנה הקרובה ומעריך שתפתח סניפים "בקנה מידה משמעותי" במדינות בהן היא פועלת. יצחקי גם מאמין כי החברה, אשר פועלת בשוק תחרותי במיוחד, ביססה את מעמדה בארץ כמותג מוביל ומגמת הצמיחה בשוק זה תימשך לדעתו, גם לתוך הקיץ. הוא מעניק למניה המלצת "קנייה" עם מחיר יעד של 105 שקלים - גבוה בכ-25% ממחירה הבוקר בבורסה לני"ע בתל אביב.
האנליסט של מיטב מציין כי הרבעון החולף היה סביר מבחינת קסטרו, אך חלש עונתית. קסטרו הציגה ברבעון זה הכנסות של 118 מיליון שקל - גידול של 27% מול המקביל לו לפני שנה - ורווח נקי של 7 מיליון שקל, מול 6 מיליון שקל ברבעון המקביל. כיום נסחרת קסטרו לפי מכפיל של 11 לרווחי שנת 2006, הנראה ליצחקי אטרקטיווי במיוחד, "על רקע ההפסדים החריגים והלא מייצגים בגרמניה", מה שמצדיק לדעתו המלצת "קנייה" למניה.
לא רק בחו"ל צפויה הרשת לפתוח חנויות. יצחקי צופה כי קסטרו תפתח בשנה הקרובה כ-20 חנויות נוספות של המותג דיווה, המיועדות למכירת אביזרי אופנה. פעילות דיווה, הוא מציין, הגיעה לאיזון תפעולי כבר ברבעון הראשון לפעילותה, והיא פתחה כבר שש חנויות חדשות.
אבל לא הכל ורוד. יצחק צופה, כי הפעילות בגרמניה, המהווה את הנקודה הבעייתית בדו"חות קסטרו, תמשיך לרשום הפסדים שיסתכמו בשנת 2006 בכ-9 מיליון שקל.
מניית קסטרו עלתה היום ב-1.6% במחזור לא גבוה של כ-160 אלף שקל - פחות מחצי מהמחזור הממוצע אליו היא הורגלה בחודשים האחרונים. מאז תחילת השנה, דישדשה קסטרו במקום ונראה כי המשקיעים לא פיספסו את החולשה הרבעונית, לעומת 2005, אז שלחו את המניה מעלה ב-63%. שווי השוק של קסטרו כיום עומד על כ-475 מיליון שקל.
מיטב: קסטרו תפתח השנה 20 חנויות דיווה ומספר משמעותי של חנויות בחו"ל; מעניקים המלצת "קנייה" למניה
שרון שפורר
12.6.2006 / 17:22