אתנול הוא עדיין מוצר נדיר במכלי הדלק של מכוניות בארה"ב, אולם הוא מעורר עניין רב בקרב משקיעים בשוק ההנפקות הראשונות לציבור (IPO). יצרנית האתנול ורהסאן אנרג'י (VeraSun), לדוגמה, העלתה את מחיר ההנפקה לנוכח הביקוש הרב ומנייתה זינקה ב-30% ביומה הראשון למסחר ביום רביעי שעבר. הבאה בתור היא אוונטין ריניואיבל אנרג'י (Aventine Renewable Energy), אשר משווקת ומייצרת אתנול. החברה מתכננת לצאת להנפקה בהמשך החודש, וצפויה לה הצלחה דומה, אמרו אנליסטים בשבוע שעבר.
אתנול הפך לשם דבר בקרב משקיעים בהנפקות ראשונות, למרות המחלוקת על יתרונותיו כדלק חלופי, אמר סאל מוריאל, העוקב אחר הנפקות ראשונות עבור קנטור פיצג'רלד בלוס אנג'לס. "המשקיעים יתמקדו בהנפקת אוונטין, בעקבות ההצלחה של ורהסאן", אמר מוריאל.
אוונטין מתכננת למכור 19% ממניותיה. בהתבסס על אמצע טווח המחירים - 19 דולר - שווי השוק התחילי שלה עשוי להגיע ל-1.6 מיליארד דולר. החברה מתכננת להרחיב את קיבולת הייצור של החברה באמצעות רכישות ובנייה.
ורהסאן תימחרה את הנפקתה ב-23 דולר למניה, אולם המניות טיפסו ל-29.95 דולר ביומן הראשון. מאז הן איבדו 16%, וביום שישי נסגרו ב-25.25 דולר.
ורהסאן היא היצרנית השנייה בגודלה בארה"ב של אתנול, אחרי ארצ'ר דניאלס מידלנד, הנסחרת לפי שווי של 25.6 מיליארד דולר, ובשנה האחרונה עלתה ב-85% בבורסת ניו יורק. החברה השלישית בגודלה, הוקאיי הולדינגס, הגישה בקשה להנפקה של 350 מיליון דולר ב-30 במאי. תנאי ההנפקה טרם פורסמו.
ב-2005 הפיקה אוונטין 134 מיליון גאלונים של אתנול, ומכרה 529.8 מיליון גאלון (הפער הוא אתנול שיוצר על ידי חברות אחרות ושווק על ידיה) - סך 13.5% מהאתנול שנמכר בארה"ב במהלך התקופה, לפי תשקיף ההנפקה. בטווח הארוך, אמר האנליסט העצמאי פרנסיס גסקינס, ערכה של החברה נמצא בסימן שאלה. לדבריו, הרווחיות של יצרניות אתנול עלולה להיפגע תוך 24-18 חודשים.
הנפקות נוספות בתקופה הקרובה
הקסיון ספשלטי כמיקלס (Hexion Specialty Chemicals ) צפויה לתמחר את ההנפקה הגדולה ביותר של החודש בארה"ב, בגיוס של 530 מיליון דולר. יצרנית הכימיקלים תמכור 22% ממניותיה בהנפקה, ועשויה לקבל שווי שוק של 2.3 מיליארד דולר.
בשבוע שאחרי כן מתוכננת, כאמור, הנפקת אוונטין ועוד תשע הנפקות נוספות. הפעילות הרבה מעידה שלמרות הנפילות בשוק בשבועות האחרונים, לא פג הלהט להנפקות, אמר האנליסט דייויד מנלו.
ביקוש רב להנפקות של יצרניות אתנול; למרות הנפילות בבורסות פעילות רבה בשוק ה-IPO
רויטרס
19.6.2006 / 9:04