התקנות החדשות בשוק ההון הפכו את קופות הגמל לאפיק השקעה ארוך טווח במיוחד: על פי התיקון, כל הכספים שהופקדו בקופות החל ממתחילת 2006 יהיו ניתנים למשיכה החל מגיל 60, ולא על פי ותק של 15 שנה כפי שהיה עד כה. המשמעות היא שהקופה הפכה להיות אחד המכשירים הכי פחות נזילים בשוק.
ניהול הכספים בקופת גמל המיועדת לטווח כה ארוך משקף בד"כ רמת ביזור גבוהה בין מניות לאפיקים אחרים (כמו איגרות חוב) במטרה למקסם את התשואה לטווח ארוך.
מבנה זה כנראה קורץ לבית ההשקעות החדש פריזמה אשר רכש את קרנות הנאמנות של בנק הפועלים. בפריזמה השיקו קרן חדשה בשם "פקן פלוס חיסכון גמל", שאמורה להציע מדיניות השקעה העוקבת אחר מדיניות ההשקעה של קופות הגמל. הקרן תשקיע את נכסיה בפרופורציות דומות להרכב ההשקעות הממוצע של קופות הגמל לתגמולים ואישית לפיצויים, בכפוף לכך שהקרן תשקיע לפחות 50% מהשווי הנקי של נכסי הקרן באג"ח לסוגיהן והחשיפה למניות לא תעלה על 30% מהשווי הנקי של נכסי הקרן.
המטרה של הקרן היא להציע את ביצועי קופות הגמל אולם לשמור על הכסף נזיל ברמה יומית ובפ.ק.ן. מקווים כי הציבור, שנהג להפקיד כספים לקופות הגמל באמצעות הוראת קבע, ימשיך לעשות זאת באמצעות הפקדה בקרן החדשה.
בפ.ק.ן גם מציינים, כי מאז כניסת התיקון לחוק ההפקדות בקופות-הגמל קטנות מדי חודש, בהשוואה לחודש המקביל בשנה שלפני כן. בשליש הראשון של 2006 נרשמה ירידה חדה של 22.6% בהפקדות לקופות-הגמל. בחודשים ינואר עד אפריל 2006 עמדו ההפקדות לקופות-גמל אישיות לתגמולים על 1.9 מיליארד שקל, בהשוואה ל-2.46 מיליארד שקל בתקופה המקבילה אשתקד. הקרן איננה גובה עמלות קנייה ומכירה והיא אינה כוללת שיעור הוספה (כלומר הפרש בין מחיר הקניה למחיר המכירה של הקרן).
פ.ק.ן נרכשה בידי פריזמה תמורת 900 מיליון שקל והיא איבדה במאי עוד 1.1 מיליארד שקל. פ.ק.ן נרכשה כאשר ניהלה כ-21 מיליארד שקל, אך מאז התאיידו מתיק הנכסים שלה יותר מ-6 מיליארד שקל, והיא מנהלת עתה 14.7 מיליארד שקל בלבד.
קופת גמל נזילה: בפ.ק.ן משיקים קרן נאמנות העוקבת אחר מדיניות ההשקעה של קופות הגמל
טל לוי
19.6.2006 / 13:06