"נחיתה רכה" של שוק הדיור בארה"ב: גידול בהתחלות הבנייה בחודש שעבר - לראשונה מאז ינואר

מספר התחלות הבנייה בארה"ב גדל בחודש שעבר ב-5% - הגידול החודשי הראשון מאז ינואר והרבה מעל לתחזיות הכלכלנים. מספר התחלות הבנייה גדל בחודש מאי ב-5% לשיעור שנתי של 1.957 מיליון יחידות, כך מסר היום משרד המסחר האמריקאי. תחזית הכלכלנים היתה לעלייה של 1.7% לקצב שנתי של 1.88 מיליון בתים.



נתוני התחלות הבנייה לאפריל תוקנו לירידה של 5.5% לקצב שנתי של 1.863 מיליון בתים, לעומת נפילה של 7.4% לשיעור שנתי של 1.849 מיליון יחידות, שעליה דווח תחילה.



נתוני התחלות הבנייה למאי שפורסמו היום, הנמוכים ב-3.8% לעומת החודש המקביל בשנה הקודמת, עשויים לחזק את הערכת הבנק הפדרלי כי הצטננות שוק הדיור בארה"ב מתבצעת באופן הדרגתי, למרות העלאת הריבית בארה"ב.



לפי דו"ח הבנק הפדרלי על מצב הכלכלה האמריקאית, המכונה "הספר הבז'", אשר פורסם בשבוע שעבר - "שוק הנדל"ן לדיור המשיך להתקרר במרבית ארה"ב - ומרבית מחוזות הבנק הפדרלי דיווחו על האטה בקצב התחלות הבנייה ובמכירות של בתים קיימים".



יו"ר הבנק הפדרלי, בן ברננקי, העריך בחודש שעבר כי החלה האטה בקצב הצמיחה של שוק הדיור בארה"ב, לאחר הנסיקה שנרשמה בשנים האחרונות במחירים בשוק הנדל"ן האמריקאי. "ברור למדי ששוק הדיור מתקרר" אמר ברננקי בפאנל של שאלות ותשובות של הבנק הפדרלי של שיקגו, שנערך לפני כחודש. עם זאת הוסיף, כי "ההתקררות היא הדרגתית ומתונה".



נשיא הבנק הפדרלי של דאלאס, ריצ'רד פישר, אמר אתמול כי למרות ההאטה בפעילות בשוק הדיור בארה"ב, הוא אינו צופה משבר בענף. "נראה כי נרשמת האטה בקצב הפעילות הכלל ארצי", אמר פישר בראיון לערוץ הטלוויזיה CNBC. "אינני צופה משבר בסוף התהליך, אלא האטה בלחצי התמחור של הדיור", הוסיף.



הריבית על משכנתאות ל-30 שנה, הנחשבת למשכנתא הסטנדרטית בארה"ב, עלתה בשבוע שעבר לרמה של 6.63% לפי נתוני ענקית המשכנתאות פרדי מאק. זאת, לעומת ממוצע של 6.6% בחודש מאי ו-5.6% בחודש יוני 2005.



החוזים על הריבית הפדרלית (fed funds futures) בארה"ב, הנסחרים בבורסת החוזים של שיקגו, והמשקפים את ציפיות השוק מהריבית הפדרלית, מעניקים זה מכבר סיכוי של 100% לכך שהבנק הפדרלי יעלה את הריבית ב-0.25%, ל-5.25% בפגישתו ב-29-28 ביוני. החוזים צופים הסתברות של כ-70% להעלאת ריבית נוספת ל-5.5%, בפגישת הבנק הפדרלי באוגוסט - לעומת סיכוי אפסי שהעניקו לכך בתחילת שבוע שעבר. הבנק הפדרלי העלה בחודש שעבר את הריבית בארה"ב ב-0.25% לשיעור 5% - העלאת הריבית ה-16 ברציפות מאז יוני 2004.



הביטחון בענף הבנייה בארה"ב נפל בחודש יוני לשפל של יותר מעשור, על רקע העלייה בריבית על המשכנתאות, לפי מדד שוק הדיור של איגוד קבלני הבתים הלאומי (NAHB) בארה"ב ובנק ההשקעות וולס פרגו, שפורסם אתמול.



מחקר שפירסמה בשבוע שעבר אוניברסיטת הרווארד קבע כי הגאות שנרשמה בשוק הדיור בארה"ב בשנים האחרונות אינה צפויה להסתיים בקריסה. "על אף שהמחירים בשוק הדיור מופרזים, קשה לזהות זרז כלשהו אשר יביא למשבר בשוק", כתב ניקולס רטסינס, מנהל המרכז המשותף למחקר דיור באוניברסיטת הרווארד. "נראה כי המחירים הגבוהים מאוזנים משום שהם מגלמים גורמים ארוכי טווח, התומכים במחירי הבתים, ולכן ייתכן שפשוט צפויות לנו מספר שנים דלות פעילות בשוק", אמר. "הבתים ישובו להיות מקום שבו אתה גר במקום מכונות לייצור כסף", הוסיף.



העלייה במחיר הדיור בארה"ב בחמש השנים האחרונות היתה חדה פי יותר משישה מאשר הגידול בשכר, ומחיר הבית החציוני בארה"ב עומד כעת על יותר מפי ארבעה מהשכר החציוני השנתי למשק בית, ב-49 מתוך 145 אזורי המטרופולין בארה"ב - שיא של כל הזמנים. ב-14 אזורי מטרופולין, מגיע המחיר החציוני של בית ליותר מפי שישה מהשכר השנתי החציוני. המחיר הממוצע של בית בארה"ב זינק בשנה שעברה ב-9.4% - העלייה השנתית החדה ביותר זה יותר מ-40 שנה.



במקביל, נטל הוצאות הדיור מכביד יותר ויותר על תושבי ארה"ב, ומספר האמריקאים המקדישים יותר ממחצית משכרם לסעיף הדיור גדל בשלוש השנים שהסתיימו בשנת 2004 ב-1.9 מיליון, ל-15.6 מיליון.



עם זאת, המחקר של הרווארד ציין, כי מגמות ארוכות טווח תומכות בשוק הדיור האמריקאי. המגמה הבולטת ביותר היא תהליך ההתפצלות של משקי הבית - זוגות שמתגרשים או ילדים שעוזבים את הבית. מגמה נוספות אשר תומכת במחירים בשוק הדיור היא ההגירה לארה"ב, נאמר במחקר.