מנהל הכספים הוותיק פרד קובריק: "אל תשקיעו בגוגל"

מנהל הכספים הוותיק פרד קובריק ממליץ למשקיעים בוול סטריט לא להשקיע במניות ענקית האינטרנט גוגל (סימול GOOG), בראיון לאתר האינטרנט של CNN. "גוגל היא סוג של מטאפורה להשקעות כיום", אמר קובריק, שהיה אחד ממנהלי קרנות הצמיחה המצליחה ביותר בעשורים החולפים. "אנשים רוצים לגרוף רווחים בטווח הקצר ורוצים מניה שנמצאת בתנופה", הוסיף.



קובריק סיפר, כי במסגרת נאומים שהוא נושא בכנסי השקעות ובאוניברסיטאות הוא נשאל לעתים תכופות לגבי השקעה בגוגל. העובדה הבולטת ביותר לדבריו היא כי רבים מהאנשים שעמם הוא משוחח, ואשר מושקעים בגוגל, אמר לו כי החליטו לקנות מניות של החברה רשם משום שגוגל הפך לשם נרדף לחיפוש באינטרנט, כשם שחברת זירוקס (סימול XRX) הפכה לשם נרדף למכונות צילום, וקלינקס הפכו לשם נרדף לממחטות נייר.



"אנשים שהשקיעו סכומי כסף נכבדים בגוגל אינם מסוגלים לנמק את השקעתם במניה, מעבר להסבר כי שם החברה הפך לשם שמוכר בכל בית". אולם זו אינה סיבה מוצדקת להחזיק במניה, אמר. הרי חברות טכנולוגיה מובילות רבות אחרות אשר כולם העריכו כי לעולם לא יודחו ממעמדן כמובילות שוק, נדחקו בסופו של דבר לשולי השוק.



אנליסטים ומשקיעים רבים בוול סטריט נופלים קורבן למה שקובריק מכנה "סינדרום סוף המשחק" (game over syndrome), כאשר הם נוהגים בפזיזות, ומכריזים בטרם עת על המנצח בשוק. "לעתים קרובות המנצחים מגיעים מאחור, ואלו שהובילו את השוק במקור נקלעים לקשיים", אמר.



קובריק מודה כי לגוגל יש מוצר מצוין, אולם מוסיף כי לא די בכך כדי להבטיח ביצועים טובים של המניה. הוא הביע דאגה מכך שהחברה, המפעילה את מנוע החיפוש המקוון הפופולרי בעולם, טרם מצאה דרכים נוספות להרוויח כסף פרט לפרסום בתוצאות חיפוש.



החברה השיקה מוצרים חדשים רבים בחודשים האחרונים, ועל אף שכל השקה עוררה התלהבות עצומה, יש מעט מאוד סימנים לכך שמוצרים אלו יהפכו למאוד רווחיים. "גוגל שולחת את לחמה על פני המים, וזה די מפחיד", אמר קובריק.



להערכתו, תחום מנועי החיפוש צפוי בשנים הבאות להפוך בהדרגה ליותר ויותר דומה לסחורה, במיוחד לאור העובדה שמתחרתה של גוגל, יאהו (סימול YHOO) צפויה לחשוף כלי חיפוש חדשים השנה. מיקרוסופט (סימול MSFT) אף היא משדרגת את מאפייני מנוע החיפוש MSN לקראת השקת מערכת ההפעלה החדשה ויסטה.



"מבחינתי, גוגל היא אחת מהחברות האלו שנראות סקסיות, אבל אינני יודע אם היא תוכל לעמוד בתחרות מול יאהו ומיקרוסופט", אמר קובריק החזיק במניות יאהו, אולם אינו מושקע במיקרוסופט.



מניית גוגל, אשר זינקה בשנה שעברה ב-115%, נפלה מתחילת השנה הנוכחית ביותר מ-6%, ומחירה נמוך כעת בקרוב ל-20% משיא של כל הזמנים שרשמה בינואר.



קובריק ציין עוד, כי במידה שגוגל לא תצליח להרחיב את האסטרטגיה שלה, היא צפויה בסופו של דבר לסיים את דרכה כמו מובילות שוק קודמות דוגמת חברת התוכנה לוטוס ויצרנית מעבד התמלילים וונג. "לגוגל אין את היכולת שיש למיקרוסופט ויאהו לכבול אליהן משתמשים", אמר קובריק. "גוגל זכתה להצלחה רבה אולם לי הם מזכירים את חברת זירוקס בימים עברו".



קובריק עוסק בהשקעות יותר מ-35 שנים במסגרת חברות ההשקעות ולינגטון מנג'מנט, ואחריה בסטייט סטריט ריסרץ' אנד מנג'מנט, ולבסוף בקרן ההשקעות שלו - קובריק קפיטל.