לאחר שהתחזק מעט ביומיים האחרונים, נסחר הדולר ביציבות תוך נטייה לירידות קלות. המטבע האמריקאי מאבד 0.1% לרמה של 4.453 שקלים, ואילו היורו מוסיף 0.35% לרמה של 5.62 שקלים.
"הדולר ייחלש בשבועות הקרובים, הן בזירה של השקל והן בזירה של היורו" - כך מעריך מנכ"ל גאון טרייד, לי מור. "הסיבה לכך היא שרוב התנועה בדולר נובעת מהספקולציה שהריבית בארה"ב לא תעלה מעבר ל-5.5%, וזאת למרות ההערכה שהאינפלציה תרים את ראשה".
ואולם, מור עצמו מעריך כי הריבית דווקא כן תעלה, וזאת במטרה לרסן את האינפלציה. "הבעיה היא שהדולר לא יהנה מכך, וזאת מאחר שארה"ב לא מצליחה לצאת מהבוץ התזרימי בו יוצא הרבה יותר כסף מאשר נכנס", הוא אומר. כדי להגיע למצב מאוזן, ארה"ב צריכה להכניס כ-65 עד 70 מיליארד דולר, ובפועל נכנסו רק 46.7 מיליארד דולר במאי - לעומת צפי של 60 מיליארד. זהו אחד הנתונים שעצר את התחזקות הדולר.
"החשש הוא שלמרות שהאינפלציה עולה, היכולת של ארה"ב לגייס הון מחוץ למדינה אינה משתפרת", אומר מור. "הריבית עולה והדולר הופך לאטרקטיווי יותר, ולמרות זאת אנשים לא משקיעים בארה"ב. לכן, תזרים ההון אינו משתפר וזהו מצב מסוכן לכלכלה הגדולה בעולם".
במישור המקומי, רואים יציבות בדולר-שקל, אולם מור מעריך כי הדולר יגיע גם לרמה של 4.40 שקלים ולקראת סוף השנה הוא יכול להגיע אפילו ל-4.30 שקלים, אם התרחיש לעיל יתממש.
"זהו הזמן הרגע לנצל את המצב השקט ולמכור דולר בטווח הקצר", אומר מור. "ברבעון הבא, אחרי שנראה ירידה בדולר, צפוי המטבע להציג מחיר אטרקטיווי יותר, וזו תהיה ההזדמנות לרכוש אותו מחדש".
שוק המט"ח: הדולר מאבד 0.1% ל-4.452 שקלים; מנכ"ל גאון טרייד: בטווח הקרוב הדולר יגיע גם ל-4.40 שקלים
טל לוי
21.6.2006 / 16:03