CIBC ממליץ בחום על קניית מניות טבע; "החששות מהמהלך של מרק מוגזמים"

"טבע ? הזדמנות קנייה !!" ? זו הכותרת שנתן צוות האנליסטים של בית ההשקעות CIBC לדו"ח על שיצא אתמול. "מחיר מניית טבע ירד באופן משמעותי בשבוע האחרון עקב תגובת שוק ההון למהלכה של חברת Merck ? הורדה משמעותית של מחירה תרופה אתית ללקראת כניסתה של תרופה גנרית של טבע. מהלך זה העלה חששות מהיווצרותם של תהליכים שיובילו ללחץ מחירים שיטתי בתעשייה הגנרית. אנו מאמינים שחששות אלה מוגזמים וממליצים בחום על יצירת אחזקות במניית טבע ברמות מחירים אלה", כך נכתב.







צוות האנליסטים, ובראשו אמיר ארגמן, סבור שהחששות מחיקוי צעדה של מרק על ידי קבוצת החברות האתיות מוגזמים, בהתחשב בחסמים המבניים העומדים בפני החברות האתיות בבואן לעכב יציאתו של מוצר גנרי. לדעתם, המהלך של מרק הצליח באופן חלקי בלבד כי היא הצליחה לחתום על הסכמים רק עם מספר מוגבל של לקוחות ? חברות ביטוח רפואי בארה"ב. "מבדיקה של צוות האנליסטים של CIBC המסקר את הסקטור הגנרי עולה כי גם הלקוחות שהסכימו לשתף פעולה עם חברת מרק עשו זאת באופן מוגבל ורק בערוצים מסוימים של הפצה". טבע פירסמה התייחסות בשבוע שעבר לפיו היא אינה משנה את תחזיותיה לתוספת המכירות והרווחיות ממוצר הזוקור ? 250-300 מיליון דולר ותוספת של 20-25 סנט לרווח למניה.



מניית טבע התממשה בכ-30% מרמת שיא של כמעט 46 דולר במחצית דצמבר האחרון. ב-CIBC ציינו כי המניה נסחרת כעת במחיר המשקף מכפיל נמוך מ-16 על הרווחים הצפויים השנה ומכפיל נמוך מ-15 ל-2007. האנליסטים סבורים שבמחיר כזה רמת הסיכון במניה נמוכה ביותר.



ההמלצה לטבע נותרת על "תשואת יתר" בסקטור הגנרי ומחיר היעד עומד על 43 דולר ? 34% מעל מחירה בשוק.