קמעוניות חומרי היצירה האמריקאית מייקלס סטורס (סימול MIK) הסכימה ביום שישי להירכש על ידי שתי חברות השקעה פרטית ביותר מ-6 מיליארד דולר, בעסקה שמשכה את חברות ההשתלטות הגדולות בעולם. החברה הודיעה, כי ביין קפיטל ובלקסטון ישלמו 44 דולר למניה במזומן במסגרת והרגולטורים. מניית מייקלס עלתה ב-8.5% ביום שישי.
מחיר העסקה משקף פרמיה של כמעט 30% על מחיר הסגירה של המניה טרם הודעת החברה על העמדתה למכירה, במארס. מחיר המניה היה עד אז בסביבות ה-30 דולר. מכירת מייקלס משכה מספר חברות השקעה פרטית שנמשכו לשווי השוק של החברה, תזרים המזומנים שלה, החוב האפסי שלה ותחום הנישה שלה.
קרנות השקעה פרטיות, לרוב מבקשות להרוויח באמצעות רכישת חברה או נתח שליטה בה, ארגונה מחדש, צמצום עלויותיה ומכירתה. הן מממנות את הרכישות באמצעות כספיהן וממנפות את היתר. חברות השתלטות מחפשות לרוב תזרים מזומנים טוב שיכול לשמש לתשלום החובות ששימשו למימון העסקה.
ביין קפיטל ובלקסטון יחזיקו בנתחים שווים בחברה המפעילה כיום 900 סניפים בארה"ב וקנדה, ומיתגה את עצמה כקמעונאית חומרי היצירה הגדולה בעולם. חברת BB&T קפיטל מרקטס מעריכה, כי הצמיחה ברווח למניה של מייקלס לאורך 3 שנים תהיה 20%.
"הניסיון הרב שלנו בתחום הקמעונאי מחזק את הכרתנו בכך שלמייקלס יש מיקומי סניפים מעולים, מגוון מוצרים רחב ומושך לאוהבי עבודות יד בכל הגילים, ויתרון תחרותי הודות להשקעות חכמות במערכות ותשתיות. אנו מצפים לסייע למייקלס לממש את הפוטנציאל ארוך הטווח שלה", אמר מאט לווין, בכיר בביין, בהצהרה.
העסקה מגיעה על רקע חקירת נוהגי מתן אופציות במייקלס, לאחר שהרשות לניירות ערך בארה"ב (SEC), שלחה מכתב המבקש מהחברה לשמור מסמכים הקשורים במתן האופציות. החקירה קשורה לחקירה נרחבת יותר הכוללת מספר חברות, בקשר למניפולציה אפשרית של תאריכי המענקים ומחיריהם (backdating). אך אנליסטים אומרים, כי הפרשה לא צפויה להשפיע על מכירת מייקלס, כיוון שמרביתה מתמקדת בתקופה שבין 1990 ל-2001.
ביין קפיטל ובלקסטון רכשו את רשת חנויות חומרי היצירה מייקלס סטורס ביותר מ-6 מיליארד דולר
מיכל רמתי
2.7.2006 / 9:25