דיין רושר: צ'ק פוינט בעמדה טובה להגדלת פלח השוק העתידי שלה; תצמח ב-28% ב-2002

חברת צ'ק פוינט פירסמה אמש את הדו"ח שלה לרבעון השני, והאנליסטים מזדרזים להוציא את הדו"חות שלהם ולעדכן תחזיותיהם. היום זה תורם של בתי ההשקעות דיין רושר וסלס ורוברטסון סטיבנס.

האנליסט סטיב זיגמונד מדיין רושר וסלס מעניק למניית צ'ק פוינט המלצת "קנייה חזקה" תוך סיכון "אגרסיווי", ומחיר יעד של 75 דולר, הגבוה בכ-93% ממחירה הנוכחי של המניה, שנסחרת במחיר של כ-38.7 דולר.

זיגמונד חוזה הכנסות של 565.2 מיליון דולר ל-2001 - נמוך בכ-2% מהתחזית הקודמת, והכנסות של 734.6 מיליון דולר לשנת 2002, המשקפות צמיחה של 28%. הרווח למניה החזוי לשנה הבאה עומד על 1.6 דולרים, גבוה ב-23% ביחס לשנת 2001.

החברה הצליחה להפתיע אותנו, מציין זיגמונד, כשדיווחה על שולי רווח גולמי של כ-95.5% לעומת 93.1% ברבעון הקודם, וזאת על ידי חיסול עלויות מכירות דרך גוף שלישי. בנוסף לכך, שולי הרווח התפעולי עלו בכ-5.3% ל-64.5% ביחס לרבעון הראשון.

"אלו שולי הרווח התפעוליים הגבוהים ביותר מבין כל חברות התוכנה שסיקרנו עד היום", מצהיר האנליסט, ומדגיש כי החברה ממוצבת היטב לשמירת העמדה שלה והגדלת פלח השוק שלה בעתיד. כמו כן הוא מציין שהחברה סיימה את הרבעון השני עם רווח נקי של 86.8 מיליון דולר, למרות סביבת המכירות הקשה והתנאים המאקרו-כלכליים הקשים.

בהתייחסו למרכיבי ההכנסות מציין האנליסט כי הקשר עם נוקיה אחראי ל-20% מהכנסות החברה, התקנות שרתי ה-VPN צמחו ב-11% לכ-100 אלף התקנות ביחס לרבעון הראשון, בתחום מוצרי הדור הבא – NG, החברה מתכוונת להוציא בהמשך השנה פיירוול של 10 ג'יגהבייט עם שותף שלא חשפה את שמו.

ברוברטסון סטבינס חוזים ירידה של 8% במכירות הרבעון ה-3

גם בבנק ההשקעות רוברטסון סטיבנס מעדכנים את התחזיות למנית צ'ק פוינט. האנליסט דיין לואיס פירסם היום את תחזיתו המעודכנת. הוא מעניק למניית החברה מחיר יעד של 51 דולר, גבוה ב-33% ממחירה הנוכחי, והמלצת "קנייה".

תחזית ההכנסות של לואיס שונה במעט. האנליסט מוריד את תחזית ההכנסות בכ-6% ל-553.1 מיליון דולר, ומותיר את תחזית הרווח הנקי למניה על 1.25 דולרים.

גם לגבי שנת 2002 מוריד האנליסט את תחזיתו בכ-7% ל-666.5 מיליון דולר, ומקטין את הרווח הצפוי למניה בכ-4% ל-1.45 דולרים. מנתונים אלה נובע שתחזית הצמיחה של לואיס להכנסות החברה ב-2002 היא 20%.

לואיס גם מציין, כמו זיגמונד, שתוצאות שולי הרווח הגולמי ושולי הרווח התפעולי עקפו את ציפיותיו. אולם הוא מדגיש שלמרות הצהרת החברה שיש לה זרם הזמנות גדול בצנרת, הוא מאמין שהראות הכללית לא טובה ושהתנאים המאקרו כלכליים יובילו את החברה למכירות של 130 מיליון דולר ברבעון ה-3, כ-8% פחות מהמכירות ברבעון השני וגידול של 12.7% ביחס לרבעון המקביל.

לצפייה בריכוז המלצות האנליסטים לחצו על הלינק "המלצות אנליסטים" שבראש העמוד