ישנם כיום בעולם שני סוגי מדדים עיקריים. הראשון הוא מדד השקעה (Return). במדד זה, כאשר חברה מחלקת דיווידנד, הוא מושקע בחזרה במדד ולמעשה אין לו השפעה על המדד. הסוג השני הוא מדד מחיר (Price). במדד זה, כאשר חברה מחלקת דיווידנד, הסכום אינו מושקע בחזרה במדד ומחולק למשקיע לפי המדיניות שקבע מנהל תעודת הסל.
כל המדדים הישראליים הם מסוג מדד השקעה, כאשר הדיווידנד מושקע במדד בניכוי מס דיווידנד (20%). לעומת זאת, מרבית המדדים הזרים המוכרים - כגון נאסד"ק 100, ניקיי 225, ו-S&P500 - הם מדדים מסוג מחיר. לכן, מי שמשקיע בתעודות סל על מדדים כאלה צריך לשים לב אם הוא זכאי לקבל גם את תשואת הדיווידנד שמחלקות החברות במדד.
חלק ממנהלי תעודות הסל משאירים את הדיווידנד אצלם (כולו או חלקו) ובמקביל מוותרים על דמי הניהול או לוקחים דמי ניהול נמוכים מאוד. בכל מקרה יש לראות בדיווידנד הלא מחולק כדמי ניהול של מנהל התעודה.
5 דברים שחשוב לדעת לפני שמשקיעים בתעודות סל
עמי גינזבורג
4.7.2006 / 8:48