השוואה של תשואות קרנות הנאמנות למדדים ההשוואתיים הרלוונטיים, מעלה נתונים לא מעודדים לגבי תעשיית הקרנות. תעשיית קרנות הנאמנות היכתה ביוני את המדד ההשוואתי רק בשלושה תחומים: קרנות נאמנות המתמחות במניות ישראליות (תשואה שלילית של 7.7%- ביוני, לעומת 8.9%- במדד ההשוואתי), קרנות גמישות (5.7%-, לעומת 7.2%-) וקרנות המתמחות במט"ח מקומי (1.2%-, לעומת 1.7%-). כשמדובר באג"ח, למשל, לא קיבלו רבים מהמשקיעים ערך מוסף מקרנות הנאמנות שלהם - הקרנות המתמחות באג"ח השיגו ביוני בממוצע תשואה פחותה ב-1% לעומת המדד ההשוואתי שלהן.
בקרב הקרנות המשקיעות במניות ת"א 75, המצב גם הוא לא מעודד. בששת החודשים הראשונים של השנה השיגו רק 20% מקרנות הנאמנות בתחום תשואות גבוהות יותר מאלו של המדד ההשוואתי. גם כשמדובר בקרנות המשקיעות באג"ח מדינה, נראה כי עדיף היה למשקיעים לרכוש באופן עצמאי איגרות. בינואר-יוני עקפו רק 36% מהקרנות בתחום את מדד היחס שלהן. וכך היה גם בקרנות המשקיעות באג"ח חברות - רק 24% מהן עברו את מדד היחס שלהן בינואר-יוני.
יותר מ-75% מקרנות הנאמנות ירדו ביוני
חגי עמית
4.7.2006 / 9:56