הנפקות מבוקשות של מסעדות, שהזינו את המשקיעים בחודשים האחרונים, הולכות ומתקררות. הנפקתה של ברגר קינג גרמה למשקיעים כאב בטן גדול במיוחד.
מפעילות המסעדות בארה"ב חשו להנפיק את רשתותיהן, לאחר שצ'יפוטליי מקסיקן גריל (סימול CMG), חברה בת של מקדונלד'ס, נהנתה מהכפלה במחיר מניותיה ביום הראשון למסחר ב-26 בינואר. אולם לאחר פתיחה חזקה, רבות מהמניות שהונפקו ירדו ממחיר ההנפקה, לנוכח ההאטה בכלכלה ועליית מחירי הדלק, שפוגעים בכיס הצרכנים.
מניות ברגר קינג (סימול BKC) ירדו ב-12.6% מאז הונפקו, וב-20.4% מהשיא שרשמו ב-2 ביוני. בנוסף לחששות לגבי צמיחתה העתידית, ברגר קינג חילקה דיווידנד מיוחד בשווי 367 מיליון דולר ששולם לקרנות הפרטיות ששולטות בה - טקסס פסיפיק גרופ, ביין קפיטל וגולדמן סאקס.
רשת מזללות הדונטס והקפה הקנדית, טים הורטונס (סימול THI), ורשת מסעדות האומצות מורטונ'ס (סימול MRT), נמצאות תחת לחץ בשוק המניות, ורוב העליות בהן מאז ההנפקה נמחו. הורטונס ירדה ב-21.8% משיא של 32.50 דולר שרשמה במארס. מורטונ'ס ירדה ב-25.7% משיא שרשמה בפברואר.
צ'יפוטליי, אשר עלתה ב-100% ביומה הראשון, נפלה ב-17.4% משיא שרשמה ב-9 במאי. לרשת 50 מסעדות בסגנון מקסיקאי בארה"ב. ההצלחה שלה נזקפה לעובדה שהשוק רווי במסעדות המבורגרים ודורש סגנונות אחרים.
ברגר קינג זקוקה במיוחד לאסטרטגיות לשיפור מצבה, לאחר שהשתמשה ברוב הכנסות ההנפקה לתשלום חובות הקשורים לדיווידנד למשקיעים. העסקה לא היתה ידידותית במיוחד למשקיעים מן הציבור, אמרו אנליסטים.
המגמה השלילית במניות המסעדות עשויה לנבוע מדריכה במקום במכירות הרשתות, אמרה לינדה קיליאן, מנהלת קרן IPO פלוס אשר מתמקדת בהנפקות. אולם קיליאן אומרת כי המכירות צפויות להשתפר, במיוחד עבור טים הורטונס, בה מושקעת הקרן. "אם נצא מהמיתון הזמני במחצית השנייה, יהיו להם תוצאות חיוביות".
חמש חברות גייסו כמעט 2 מיליארד דולר בהנפקות של "מזון ולינה" מתחילת השנה - הסכום הגבוה ביותר מאז 1993, לפי נתוני דילוג'יק. רשת הסטייקים היוקרתית מורטונ'ס עלתה ב-17% ביומה הראשון למסחר; טים הורטונס, שנמצאת בשליטת ונדי'ס (סימול WEN) עלתה בכמעט 22% ביומה הראשון; וברגר קינג הוסיפה 3% בפתיחת המסחר בה.
עוד שתי מסעדות מתכננות הנפקות ראשונות: גורדון בירש ברורי, אשר דחתה את ההנפקה מיוני למועד לא ידוע. במאי הגישה גם רשת אל פוקו לוקו בקשה להנפקה בהיקף 135 מיליון דולר.
שוק ה-IPO: המשקיעים איבדו את תיאבונם להנפקות של מסעדות
רויטרס
10.7.2006 / 11:22