חברת צ'ק פוינט הורידה אתמול את התחזית השנתית שלה, הוכחה נוספת להאטה בפעילות בשוק האבטחה. בשיחת הוועידה שקיימה החברה אתמול בלילה, לאחר פרסום התוצאות לרבעון השני, אמר גיל שויד, יו"ר ומנכ"ל החברה, שצ'ק פוינט צפויה כעת לסיים את 2006 עם הכנסות של 570-600 מיליון דולר, לעומת תחזית קודמת להכנסות של 580-610 מיליון דולר. גם תחזית הרווח מעודכנת כלפי מטה ל-1.12-1.2 דולר למניה ו-1.33-1.4 דולר למניה על בסיס פרופורמה (בניכוי הוצאות הקשורות ברכישות ובתגמול מבוסס אופציות לעובדים ומנהלים בחברה).
טווח התחזית הרחב שמסרה החברה תואם עדיין את התחזית הממוצעת בוול סטריט, להכנסות שנתיות של 580 מיליון דולר ורווח פרופורמה של 1.36 דולר למניה, אם כי ברור כי המספרים אינם קלים להשגה.
"ברבעון השני נתקלנו בשוק מאתגר", אמר אתמול שויד בשיחה. אייל דשא, סמנכ"ל הכספים, אומר הבוקר בשיחת טלפון מארה"ב כי "נאמר את האמת, הצמיחה היא פחות ממה שהיינו רוצים, ואנחנו נמצאים בשוק שהוא קצת איטי כעת". בכך ממשיכה צ'ק פוינט לאשש את החששות מפני היעדר צמיחה, חששות שהחלו לעלות בוול סטריט כבר לפני שנתיים לערך.
חברת אבטחת הרשתות הישראלית סיכמה אתמול רבעון מאתגר, אם לשפוט על פי המספרים: ההכנסות היו כ-139 מיליון דולר, ירידה של 4% ביחס להכנסות ברבעון המקביל ומתחת לתחזית הקונצנזוס - 140 מיליון דולר.
בשורת הרווח הצליחה החברה לקלוע, עם רווח פרופורמה של 32 סנט למניה, אך הרווח הנקי, זה הכולל גם הוצאה של כ-9.5 מיליון דולר בגין ההטבה הגלומה באופציות, היה 65.7 מיליון דולר, 27 סנט למניה, ירידה של 16% מהרבעון המקביל.
כמה טוב שיש 1.7 מיליארד דולר
במידה מסוימת, אפשר לומר שרכישה חוזרת (Buy Back) של מניות בהיקף של כ-138 מיליון דולר, סייעה לחברה לעמוד בתחזית הרווח, שכן היא הקטינה את מספר המניות המונפקות ב-7.4 מיליון. צ'ק פוינט אישרה באחרונה תוכנית Buy Back בסך של עד 600 מיליון דולר מתוך קופת מזומנים של 1.7 מיליארד דולר.
אייל דשא, האם אכן נכון לומר שאם לא הייתם עושים ביי-בק בקצב מואץ, לא הייתם עומדים בתחזית הרווח?
אני לא חושב כך. ההשפעה של הביי-בק היא לטווח ארוך ולא לטווח קצר. מעבר לכך, לביי-בק יש השפעה מקזזת כי הוצאנו 138 מיליון דולר מהקופה, מה שמקטין את הכנסות המימון שלנו.
איך אתם מסכמים את הרבעון?
יחסית לשוק ולתקופה, היה רבעון מצוין, בסדר גמור. הצגנו קו מוצרים חדש וביצענו שינויים במחירים - הרמנו את מחירי המוצרים העיקריים שלנו. בנוסף, ביצענו שינויים ארגוניים - הגדלנו את כמות כוח האדם בתחום המכירות והשירות. עם זאת, הסביבה עדיין מאתגרת והביקושים קצת איטיים.
אז זו תקופה מתאימה להעלות מחירים?
העלנו איפה שצריך ואיפה שאפשר. לא עשינו זאת כבר שנים. למשל, בתחום הפתרונות לעסקים קטנים ובינוניים הורדנו מחירים, אבל בשוק המוצרים לארגונים גדולים ובמוצרי הליבה שלנו (פיירוול ו-VPN. ש"י) העלנו.
איפה הקושי במכירות?
בעיקר במכירת מוצרי הליבה. יחד עם זאת, גייסנו אנשים נוספים לחברה כי אנחנו משוכנעים שאנחנו יכולים למכור יותר ויש לנו גם יותר לקוחות לשרת ולכן היה גידול גם במספר אנשי המכירות.
כמה מתוך ההכנסות ברבעון נסגרות רק לקראת סופו?
סגרנו כמחצית מההכנסות בחודש האחרון של הרבעון, כאשר השבוע האחרון של הרבעון הוא החזק ביותר.
זה לא היה כך בעבר. האם גם עניין זה מעיד על הקושי בשוק?
זה אכן השתנה, ופעם היינו סוגרים פחות מההכנסות בחודש האחרון, אבל זה לא קרה ביום אחד, זה היה תהליך ארוך. אפשר לראות שהלקוחות דוחים קבלת החלטות על הוצאות, מוציאים רק כשחייבים ומנהלים משא ומתן לקראת סוף הרבעון. תהליך ההחלטות בארגונים ארוך יותר ומסורבל, גם בגלל תקנות סרביינס אוקסלי (המגבירות את הבקרה הפנימית על קבלת החלטות בארגונים. ש"י)
בסוף החודש החברה תאפשר את אישור אסיפת בעלי המניות להענקת 2 מיליון אופציות לשויד. זה לא קצת תמוה לבקש דבר כזה כרגע, כשהחברה לא צומחת?
מכשיר האופציות הוא הנכון, כי אם לא תהיה צמיחה אז גם המניה לא תעלה לשום מקום ואז האופציות האלה לא שוות כלום. שויד הוא איש יוצא דופן, מנהל שונה מרוב המנהלים שמסתובבים בשוק. הוא תורם לחברה בצורה חריגה.
איך אתם רואים את השוק במבט על?
מצבנו בהחלט טוב, אנחנו מרוויחים 75 מיליון דולר עם שיעור רווח תפעולי של 55%. ראינו כבר את השוק יורד ב-2002 וב-2003 ואחר כך עולה. זה שוק מחזורי והצמיחה תגיע. הדבר החשוב ביותר הוא להמשיך לפתח מוצרים כדי לפתור בעיות אבטחה, שיהיו תמיד.
צ'ק פוינט נסחרת בנאסד"ק לפי שווי שוק של 4.2 מיליארד דולר בעקבות ירידה של 20% בשנה האחרונה.