מימוש משותף לדלק נדל"ן שבשליטת ולאלקטרה נדל"ן מקבוצת : שתי החברות הודיעו הבוקר כי מכרו 7 בניינים שהושכרו לדויטשה טלקום תמורת 1.87 מיליון שקל. כל אחת מהחברות אחזה ב-40% מהזכויות על המבנים ועל כן תרשום כל אחת מחברות הנדל"ן רווח של 90 מיליון שקל. הנכסים נרכשו באפריל 2005.
בהודעתם מציינות החברות כי מדובר ברווח נוסף של 53 מיליון שקל. הסיבה לכך היא שהנכסים שוערכו בסוף 2005 לפי שווי של 1.697 מיליארד שקל - כך שהחברות רשמו רווח (לפני מס) של 37 מיליון שקל. כעת, כאשר מימוש הנכס מתבצע בפועל ולא רק על הנייר, הופך הרווח הרשום לרווח תזרימי של 101 מיליון שקל - לאחר החזרת ההלוואה וההון העצמי.
מאחר ש ו נוהגות לרכוש פחות מ-50% מהזכויות על נכסים, הן נהנות מתקן חשבונאי המאפשר להן לרשום רווח כתוצאה משערוך בלבד וכך גם נעשה במקרה זה: הנכסים נרכשו לפי שווי מסוים ומכיוון ששמאי העריך את שווי הנכסים לפי ערך גבוה יותר - רשמו 2 החברות רווח בדו"חות הכספיים. ואולם, השערוך תורם רק לשורת הרווח הנקי (הרווח "על הנייר") והרווח התזרימי (כלומר קבלת כסף) מקבל ביטוי רק כאשר נמכרים הנכסים בפועל כפי שקרה היום. את המימון לרכישה מעניק בדרך כלל בנק זר בשיטת הנון ריקורס, בה הנכס הנרכש משמש כבטוחה.
מנכ"ל דלק נדל"ן, איליק רוז'נסקי אמר כי "מכירת נכסי דויטשה טלקום היא המשך ישיר לאסטרטגיית החברה למימוש נכסים במחירים המשקפים תשואות גבוהות על ההשקעה" ואילו מנכ"ל אלקטרה נדל"ן, שלמה שרף אמר כי "העסקה הנוכחית משקפת את פוטנציאל השווי בחלק מנכסיה של החברה ואת יכולתה להשביח ערך בנכסים ולבצע מימושים ברווחים גבוהים תוך פרקי זמן קצרים".
דלק נדל"ן ואלקטרה נדל"ן מכרו 7 בניינים המושכרים לדויטשה טלקום ברווח של 90 מיליון שקל כל אחד
טל לוי
23.7.2006 / 10:18