דו"חות אורכית יפורסמו מחר: אוסקר גרוס ואנטרברג לא מצפים להזמנות משמעותיות מ-KDDI ברבעונים הקרובים

מחר תדווח חברת על תוצאותיה ברבעון השני, ומי שבידיו מניות, ירצה לשמוע יותר מכל על שני נושאים אקוטיים לעתיד החברה בטווח הקצר - התפתחות קצב ההזמנות מהלקוחה היפאנית KDDI; ומתי יגיעו לקוחות חדשים.



על הנושא הראשון אפשר לנסות לקבל אינדיקציה מדו"חות KDDI לרבעון השני, שפורסמו ביום שישי. לפחות שני אנליסטים המסקרים את אורכית ניסו לגבש דעה לגבי עתיד ההזמנות מהלקוחה היפאנית, שהיא הלקוחה הגדולה ביותר של אורכית, ומהווה את מקור הכנסותיה העיקרי בשנתיים האחרונות.



רוני בירון מאוסקר גרוס עקב אחרי התוצאות והמסקנה שלו אינה מעודדת: "התחזית של KDDI מצביעה על כך שהיא לא 'לחוצה' לבצע הזמנות גדולות מאורכית בשלושת הרבעונים הבאים".



גם האנליסט ריץ' צ'ירץ' מבית ההשקעות אנטרברג אינו נראה אופטימי במיוחד, אך סבור שפריסות עתידיות של KDDI באזורים כפריים עשויה לספק הזמנות כלשהן לאורכית.







בירון מסקר את אורכית בהמלצת "קנייה" מינואר האחרון, אך עידכן כלפי מטה בחודשים האחרונים את מחיר היעד שלו. כעת הוא מוריד את מחיר היעד ב-2 דולרים נוספים, ל-13 דולר. המחיר הזה בוודאי נראה נמוך למי שהתרגל לראות את אורכית ברמה של 28 דולר רק לפני שבעה חודשים, אבל הוא עדיין גבוה ב-44% מעל מחירה הנוכחי - 9 דולרים.



בירון מצפה להכנסות של 13.8 מיליון דולר ברבעון השני והפסד של סנט אחד למניה. "כל ההכנסות של אורכית ברבעון השני הן תוצאה של הכנסות נדחות", הוא ציין בדו"ח.



כדי לשקף את הצפיות הנמוכה ביחס להזמנות נוספות מ-KDDI וביחס להכרזות על לקוחות חדשים, הוריד בירון את התחזית שלו ל-2006 כולה ב-10 מיליון דולר ל-68.8 מיליון דולר, עם רווח של 37 סנט למניה, 28 סנט מתחת לתחזית הקודמת. במספרים אבסולוטיים, מדובר על ציפייה רווח של 6.3 מיליון דולר במקום רווח של 11 מיליון דולר. תחזית זו נמוכה מתחזית החברה להכנסות של 100-80מיליון דולר ב-2006 ורווח של 68 סנט עד 1.2 דולרים למניה.



בירון היה אחד הראשונים להבין את השינוי לרעה בקצב קבלת ההזמנות מ-KDDI באפריל. יומיים לאחר פרסום הדו"ח שלו חתכה אורכית את תחזיותיה ל-2006.



אנטרברג בהמלצה סולידית יותר



צ'ירץ' מאנטרברג מסקר את אורכית בהמלצת "תשואת שוק", וגם הוא סבור שלא כדאי לצפות להזמנות נוספות מ-KDDI להרחבת הרשת העירונית שלה. עם זאת, פיתוח הרשת באזורים מפותחים פחות עשויה להערכתו לספק לאורכית הזמנות, אך בהיקף נמוך של כמה מאות מיליוני דולרים בלבד. צ'ירץ' מעדיף להיות זהיר ביחס למניה, עד לקבלת עדכונים מלקוחות חדשים על החלטה לרכוש את מוצרי אורכית.



אורכית מתמחה בציוד לרשתות תקשורת מתקדמות, המיועדות להעברת קול, נתונים ווידיאו (Triple Play), ונסחרת בנאסד"ק ובתל אביב לפי שווי שוק של כ-140 מיליון דולר.