קרן קציר, פועלים שוקי הון והבינלאומי חיתום גייסו 40 מיליון שקל בהנפקת אג"ח; עכשיו הכל תלוי בקיבוצים

שוק ההנפקות הציבוריות מתחיל לגלות סימני התעוררות. כשבוע אחרי השלימה הנפקה לציבור של כ-350 מיליון שקל על בסיס תשקיף מדף, מצטרפת אליה היום גם קרן קציר אג"ח להשקעות - שבבעלות קרן קציר, פועלים שוקי הון והבינלאומי חיתום - אשר השלימה הנפקת אג"ח ואופציות לאג"ח לציבור בבורסה לניירות ערך בת"א בהיקף של כ-40 מיליון שקל.



החברה הקצתה לחברה בת שלה, אסיף, כתבי אופציה לאג"ח בהיקף של כ-35 מיליון שקל, ו-125 מיליון שקל נוספים חולקו למשקיעים ככתבי אופציה לאגרות חוב.



רמי מנדולה, מנכ"ל קרן קציר, מספר כי הרעיון לגייס מהציבור ולהפוך את הקרן לציבורית נועד לאפשר למשקיעים מוסדיים גישה לקרנות פרטיות, שכן הם מוגבלים להשקעה בנכסים סחירים. בין הגופים המוסדיים העיקריים שהשתתפו במכרז היו אנליסט, לאומי גמל, רמקו והכשרת היישוב, אך עיקר האחזקות בקרן שייך כאמור לשלושת הגופים קרן קציר, פועלים שוקי הון והבינלאומי חיתום.



את תמורת ההנפקה מייעדת קציר להשקעה בתעשייה במגזר הקיבוצי, במקביל לקרן קציר. שתי הקרנות -קציר הפרטית, שגייסה לפני כחצי שנה כ-100 מיליון שקל, וקציר אג"ח להשקעות - ישקיעו במקביל בחברות של הקיבוצים, כל אחת על פי חלקה היחסי. ממש כבקרן פרטית, מנהלי הקרן ישבו בדירקטוריונים של החברות, ייסיעו בפיתוחן, וכעבור מספר שנים יפעלו להנפקתן או למכירתן לצורך גריפת רווח הון.



בינתיים, קציר שהוקמה אך לפני שנה, כבר השקיעה במפעל פוליאון של קיבוץ ברקאי, כאשר רכשה 50% מהמפעל בכ-12 מיליון שקל. בנוסף, קציר נמצאת לקראת השקעה באידיאה - חברת תוכנה של קיבוץ משמר העמק - עמה חתמה על מזכר הבנות לרכישת 50% בכ-10 מיליון שקל.



אגרות החוב שהונפקו ישאו ריבית קבועה של 7% לשנה וריבית משתנה אשר תיגזר מהתשואה שהחברה תשיג על ההשקעות. מחזיקי האג"ח יהיו זכאים להשתתף ברווחי החברה, כך ש-70% מרווחי ההון יחולקו להם, והיתר יחולקו למייסדי הקרן - רמי מנדולה בשיתוף עם קבוצת הראל השקעות בביטוח, הבנק הבינלאומי הראשון ומשקיעים פרטיים. האג"ח יפרע בתום 10 שנים, כאשר לחברה אפשרות לפרוע את האג"ח בפירעון מוקדם, מתמורה ממימוש השקעות, החל מסוף השנה השביעית.



הקרן תשקיע במניות ובני"ע והלוואות המירים של תאגידים בבעלות של קיבוצים, וכן במיזמי נדל"ן בקיבוצים. בישראל קיימים 267 קיבוצים ובהם כ-100 אלף נפש. התעשייה הקיבוצית כוללת 320 מפעלים בקיבוצים, ועוד 10 תאגידים אזוריים. היקף ההכנסות של התעשיה הקיבוצית הוא כ-23 מיליארד שקל (ללא תנובה). היקף ההכנסות של התעשייה הקיבוצית מהווה 7.5% מהתפוקה התעשייתית בישראל, בעוד שאוכלוסיית הקיבוצים מהווה כ 2% מהאוכלוסייה בארץ.



מהפן הציבורי - במהלך השנים 1993-2005 גויסו כ-1.5 מיליארד שקל בהנפקת 19 חברות קיבוציות בבורסה. בשנים 2003-2004 גויסו מעל 750 מיליון שקל בהנפקת 11 חברות קיבוציות, ובמהלך השנים 1993-2004 חולק לקיבוצים דיווידנד בסכום של כחצי מיליארד שקל.



ועדת ההשקעות של קרן קציר כוללת את משה גביש, גזי קפלן, רמי מנדולה, שאול אשכנזי ויוסי חברון. בנוסף, ימונו לוועדה נציג של הבנק הבינלאומי ונציג של קבוצת הראל.