מנהל קרן האג"ח הגדולה בעולם: "אין ספק שהבנק הפדרלי לא יעלה את הריבית בפגישתו השבוע"

הבנק הפדרלי לא יעלה את הריבית השבוע, ובכך יסמן הפוגה ראשונה זה למעלה משנתיים בהעלאת הריבית בארה"ב, כך העריך שלשום ביל גרוס, מנהל קרן האג"ח הגדולה בעולם, פימקו. "אין ספק שהבנק הפדרלי לא יעלה את הריבית ביום שלישי", כתב גרוס באי-מייל לסוכנות הידיעות רויטרס.



עוד אמר, כי הבנק הפדרלי ינסה להרגיע את החששות שהוא אינו נוקט במדיניות נחושה דיה נגד התגברות האינפלציה באמצעות שימוש "בשפה חזקה בנושא האינפלציה כדי למנוע בהלה בשוק האג"ח", בהודעת הריבית שיפרסם עם ההחלטה.



הבנק הפדרלי עשוי להתחיל להוריד את הריבית כבר בתחילת שנת 2007, בהתאם למידת החומרה של ההאטה בשוק הדיור בארה"ב, כתב גרוס. "בדרך כלל, הבנק הפדרלי מפריז בהעלאות ריבית, ומתחיל בהורדת הריבית בחלוף שישה חודשים מהעלאת הריבית האחרונה", כתב. "אני מעריך שזה המצב גם כעת, וכך גם המשקיעים בשוק האג"ח הממשלתיות - התשואה על האג"ח הארוכות כולם מתחת לרמה של 5%", הוסיף.



דבריו של גרוס באו לאחר פרסום דו"ח התעסוקה המאכזב לחודש יולי בארה"ב ביום שישי, אשר חיזק את ההערכות כי הבנק הפדרלי לא יעלה את הריבית בפגישתו השבוע. 113 אלף משרות חדשות נוספו לכלכלת ארה"ב בחודש יולי - מסר שלשום משרד העבודה האמריקאי. הגידול היה נמוך באופן ניכר מתחזיות הכלכלנים לתוספת של 143 אלף משרות בחודש שעבר. שיעור האבטלה בארה"ב עלה לרמה של 4.8%. זאת, לעומת תחזית הכלכלנים כי יישאר ללא שינוי זה החודש השלישי ברציפות ברמה של 4.6% - רמתו הנמוכה ביותר זה חמש שנים.



החוזים על הריבית הפדרלית (Fed Funds futures) בארה"ב, הנסחרים בבורסת החוזים של שיקגו והמשקפים את ציפיות השוק מהריבית הפדרלית, העניקו לאחר פרסום דו"ח התעסוקה סיכוי של 16% לכך שהבנק הפדרלי יעלה בפגישתו השבוע את הריבית ב-0.25% לרמה של 5.5%, לעומת סיכוי של כ-90% ב-19 ביולי. הבנק הפדרלי העלה בחודש יוני את הריבית בארה"ב בפעם ה-17 ברציפות מאז יוני 2004, בשיעור של 0.25% לרמה של 5.25% - רמתה הגבוהה ביותר מזה חמש שנים.



בחודש שעבר מסר משרד המסחר האמריקאי, כי התוצר המקומי הגולמי (GDP) של ארה"ב צמח ברבעון השני בקצב שנתי של 2.5% לעומת שיעור של 5.6% ברבעון הראשון. "הספר הבז'", דו"ח הבנק הפדרלי על מצב הכלכלה האמריקאית שפורסם בשבוע שעבר, הצביע על כך שבשישה מתוך 12 מחוזות הבנק הפדרלי בארה"ב נרשמה האטה בצמיחת הפעילות הכלכלית בחודש החולף. כמו כן, במרבית המחוזות נרשמה האטה בשוקי הדיור וצמיחה "מתונה או מאכזבת" במכירות הקמעוניות. "אין ספור נתונים נקודתיים הצביעו על כך שנרשמה האטה בצמיחה", נכתב בדו"ח.



יו"ר הבנק הפדרלי, בן ברננקי, אמר בחודש שעבר, כי נרשמת "התמתנות" בצמיחה של הכלכלה האמריקאית, ובכך נתן את האות להערכות כי הבנק הפדרלי לא יעלה את הריבית באוגוסט.
בנאום בפני ועדת הבנקאות של הסנאט אמר ברננקי, כי מדיניות הריבית בארה"ב חייבת לקחת בחשבון את השפעתן העתידית של העלאות ריבית שכבר בוצעו, אך גם לעמוד על המשמר לנוכח המשך הלחצים האינפלציונים. "עלינו לקחת בחשבון את השפעתן האפשרית בעתיד של החלטות ריבית קודמות - דהיינו השלכות הריבית שעדיין בקנה", אמר ברננקי.