בנק ישראל צפוי לקיים בקרוב דיון בשתי סוגיות הקשורות לחוק הבנקאות ולעסקה המתגבשת בין החברה לישראל שבשליטת משפחת עופר לחברת פז שבשליטת צדיק בינו. הדיון בין המפקח על הבנקים והיועצים המשפטיים של בנק ישראל ייערך בשאלה אם אחזקות בנק לאומי בפז ובחברה לישראל עומדות בסתירה לחוק הבנקאות, האוסר על בנק להחזיק יותר מ-20% בחברת אחזקות.
אחת השאלות שיעלו היא האם נהפכת פז מחברה לתאגיד - בעקבות רכישת בית הזיקוק באשדוד המרחיבה את פעילותה מתחנות תדלוק לייצור דלק. בתקדים שנקבע בעבר נדרש בנק לאומי נדרש למכור את אחזקותיו בחברת מגדל מכיוון שעסקה במגוון היבטים בתחום הפיננסי. אם פז תוגדר מעתה תאגיד, עשוי הבנק המרכזי לדרוש מבנק לאומי למכור את אחזקותיו בפז או בחברה לישראל.
אם התשובה תהיה שלילית, הסוגיה השנייה שיבדוק בנק ישראל תהיה האם בנק לאומי חורג ממגבלה של 20% באחזקותיו בפז, כשהוא מחזיק בה ישירות וגם דרך החברה לישראל. אם עסקת הכנסת החברה לישראל לפז לא תהיה בדילול בנק לאומי, הוא יחזיק כ-19% מפז ישירות ועוד כ-7% מפז באמצעות החברה לישראל. מבחינתו של בנק ישראל, לא היה תקדים למצב כזה.
על פי עסקת המיזוג המתגבשת בין החברה לישראל לפז, תרכוש החברה לישראל כ-33% ממניות פז תמורת 400-300 מיליון דולר. במגעים נדונה אפשרות לדילול אחזקות שבידי בעלי המניות בחברה - ובעיקר של קבוצת גרעין השליטה בראשות צדיק בינו ובנק לאומי. כתוצאה מכך יירד בנק לאומי באחזקותיו בפז מכ-19% לכ-13%.
בשלב השני, לאחר כניסת החברה לישראל לפז, צפוי גיוס הון באמצעות הנפקה של מניות פז לציבור או הנפקת איגרות חוב. שלב זה יתבצע תוך דילול נוסף של בעלי המניות בפז. ההערכות בשוק ההון הן כי אם בנק לאומי ידולל, הוא ירצה להגדיל את אחזקותיו בחברה בחזרה ל-19% באמצעות רכישת מניותיה בהנפקה.
בתגובה נמסר מבנק לאומי כי חוק הבנקאות רישוי לא כולל אחזקות שאינן ישירות בחברות, ולכן גם אם אחזקות הבנק בפז - הישירות והעקיפות יחד - יהיו יותר מ-20%, הוא לא יידרש למכור אחזקות עודפות. כלומר, אם העסקה תתבצע ללא דילול ובנק לאומי ימשיך להחזיק 19% ממניות פז ישירות וכ-7% ממניות פז באמצעות החברה לישראל, לא ייחשבו 7% אלה כאחזקות שעליו למכור מתוקף חוק הבנקאות רישוי. בנק ישראל סירב להגיב לידיעה, בטענה שאינו מוכן להתייחס לשאלות על עסקות ספציפיות.
בנק ישראל עשוי לדרוש מבנק לאומי לוותר על אחזקותיו בפז או בחברה לישראל
אורה קורן
7.8.2006 / 7:04