לאחר שרשרת של 17 העלאות ריבית רצופות שהחלה ביוני 2004, צפוי הבנק הפדרלי שלא להעלות את הריבית בפגישתו ביום שלישי, לנוכח סימנים להאטה קלה בכלכלת ארה"ב. רמת הריבית הנוכחית בארה"ב היא 5.25% - גבוהה ב-4.25% מריבית שפל ששררה ביוני 2004.
שוק החוזים העתידיים על הריבית הפדרלית (fed funds futures) מעניק סיכויים של 20% להעלאת ריבית השבוע. סיכויים אלה נמוכים יותר משנתן השוק להעלאת הריבית לפני פרסום דו"ח התעסוקה לחודש יולי ביום שישי - 40%. בדו"ח התעסוקה התברר, כי שיעור האבטלה ביולי עלה ל-4.8% מ-4.6% ביוני. פרסום הדו"ח גרם לצניחת הסיכויים המתומחרים בחוזים לרמה של 15%.
עם זאת, האינפלציה בארה"ב איננה נמוכה כשם שהבנק הפדרלי היה רוצה בגלל מחירי האנרגיה הגבוהים, המחלחלים גם לסעיפים אחרים בחישוב מדד המחירים לצרכן. תחזית האינפלציה במחירי הליבה מוערכת על ידי ברננקי ב-2.5%-2.25% לשנה הנוכחית - מעל טווח רצוי של 2%-1% שקבע נגיד הבנק, בן ברננקי.
עם זאת, הבנק הפדרלי עשוי לקחת בחשבון, כי 17 העלאות הריבית ייתנו את אותותיהן באינפלציה בעיכוב של כמה חודשים, וייזהר מלהעלות את הריבית יותר מדי כדי שלא לפגוע בצמיחה, שנחלשה מאוד ברבעון השני של השנה, לרמה של 2.5%.
הערכות: הבנק הפדרלי לא יעלה את הריבית
דפנה מאור
7.8.2006 / 12:48