"התוצאות של ברבעון השני היו חלשות כצפוי, ולמעט צמיחה של 10% בשורת ההכנסות שנובעת מדחיית רכישות מהרבעון הראשון, קיימת ירידה בכל הפרמטרים של החברה" - כך נכתב בסקירה שערכה חברת המחקר של בנק לאומי ואשר הגיעה לידי TheMarker. בסקירה מותירים בלאומי המלצת "תשואת שוק" למניה. מכתשים סבלה ברבעון השני מהוצאות בשל שער החליפין וכן מעליית חומרי הגלם והאנרגיה והחרפתה של התחרות בשוק האגרו כימיה (הדברה).
לעלייה במחיר הנפט יש השפעה מיוחדת על תוצאות החברה, שכן הנפט בנגזרתו השלישית הוא למעשה חומר הגלם המרכזי של החברה. בנוסף, גוררת העלייה במחיר הנפט גם עלייה במחירי ההובלה. גם המבט לעתיד אינו נראה אופטימי במיוחד, כאשר בלאומי מציינים כי החברה תתקשה לשמור על רמת המכירות מהתקופה המקבילה על רקע הסביבה העסקית הקשה.
לעומת זאת, בחברת המחקר של בנק לאומי רואים בכור דיסקאונט של 11% ומעניקים למניה המלצת "תשואת יתר" עם מחיר יעד של 230 שקל. השליטה בכור נמכרה ביולי לדיסקונט השקעות מקבוצת אי.די.בי תמורת 394 מיליון דולר. כור סיימה את הרבעון השני של השנה עם הפסד של 94.5 מיליון שקל לעומת רווח של 65 מיליון שקל ברבעון המקביל.
כור היא חברת אחזקות, והיא מתפרנסת מאחזקותיה בחברות כמו מכתשים אגן, שהציגה כאמור תוצאות חלשות ברבעון האחרון; באי.סי.איי אשר מציגה עלייה בהכנסות אך ירידה ברווחיות; וכן בסקופוס, אלביט מערכות וטלרד. מקור הכנסה נוסף הוא מימושי רווחים.
גם טבע זוכה להמלצת "תשואת יתר" בעקבות הדו"חות המצוינים שפירסמה השבוע, אשר "הפתיעו לטובה" את חברת המחקר של לאומי. הסקירה על טבע קצרה במיוחד ומכילה בעיקר סיכומי מספרים מן הדו"חות. אולם מצוין בה כי הותרת ההמלצה באה לאחר שהנהלת טבע העלתה את התחזיות לשנה הקרובה.
בנק לאומי: המלצת "תשואת יתר" לכור עם מחיר יעד גבוה ב-11% ממחיר השוק; "תשואת שוק" בלבד למכתשים אגן
טל לוי
10.8.2006 / 15:55