אקסלנס: הבנקים יפרישו 100 מ' שקל בשל נפילת פישמן

כבר יותר משלושה חודשים חלפו מאז התפוצצה פרשיית ההימור הכושל של איש העסקים אליעזר פישמן על הלירה הטורקית, שבמסגרתה הפסיד כ-2-1.5 מיליארד שקל על פוזיציה של כ-15 מיליארד שקל. את הפוזיציה השערורייתית איפשרו לפישמן הבנקים הגדולים, שזכו לביקורת חריפה בעקבות העמדתם של כספי ציבור בהיקף עצום בפני סכנה. אבל הבנקים לא מצאו לנכון לפרסם אזהרות בעניין גידול בהפרשות לחובות מסופקים או פגיעה בתוצאותיהם ברבעון השני.

גם האנליסטים המסקרים את המגזר נמנעו עד לאחרונה מהערכות מדויקות, כמו גם מהערכות גסות, ואם נטו לתת הערכות, אפשר היה לשמוע רק תחזיות מעורפלות בסגנון "מזרחי יהיה בעל החשיפה הגבוהה ביותר לפישמן והחשיפה המצומצמת ביותר תהיה בבנק הבינלאומי".

האנליסט מיכה גולדברג מאקסלנס נשואה אמנם פירסם את הערכותיו להפסדי פישמן כבר לפני כחודשיים, אך אז הן לא הגיעו לתקשורת במלואן. היום הוא חוזר על הערכותיו להפרשות לחובות מסופקים של הבנקים הגדולים: הפועלים יפריש לדעתו כ-50-40 מיליון שקל; דיסקונט יפריש כ-20-15 מיליון שקל ובנק לאומי ומזרחי יפרישו כ-15-10 מיליון שקל כל אחד.

גולדברג מציין עוד, כי עיקר השאלה תהיה האם המפקח על הבנקים בבנק ישראל יכריח את הבנקים לרשום הפרשות בגין ההפסדים, גם אם קיימות בטוחות מספיקות (אך אלו טרם מומשו). לדברי גולדברג, "מאחר שהפיקוח, נכון לסוף השבוע החולף, טרם נתן הוראה כזו, ייתכן מאוד שהמספרים יהיו שונים לחלוטין".

האנליסט של אקסלנס נשואה פירסם היום גם נייר עמדה לגבי בנק מזרחי-טפחות לקראת פרסום דו"חות הרבעון השני ב-17 באוגוסט - יום חמישי הקרוב. הוא מעריך, כי ההפרשות שעתיד הבנק להפריש ברבעון השלישי יתקזזו עם ירידה של כ-16 מיליון שקל בהפרשות לחובות מסופקים ביחס לרבעון הראשון של השנה, אז כללו ההפרשות גם הפרשות חד פעמיות בסך של כ-36 מיליון שקל.

באקסלנס נשואה מצפים לרבעון חזק בבנק עם רווח נקי, להוציא רכישות חד פעמיות של 261 מיליון שקל על הכנסות של 810 מיליון שקל; ולתשואה על ההון של 22.75%. ברבעון המקביל אשתקד הציג מזרחי הכנסות של 783 מיליון שקל ורווח של 147 מיליון שקל לצד תשואה על ההון של 13.89%.

הטרנדים העיקריים שרואה גולדברג לנגד עיניו בכל הנוגע לפעילות מזרחי טפחות ברבעון השני כוללים גידול של 1.5% בהיקף ההלוואות שיעניק הבנק, בעיקר הודות לגידול חד בסקטור הקמעונאות בבנק. בנוסף, עמלות ניהול יהיו נמוכות להערכתו אך במעט מהרבעון הראשון שכן קרנות הנאמנות של מזרחי-טפחות נמכרו בשלב מתקדם ברבעון השני של 2006.

גולדברג ממליץ על מזרחי-טפחות בהמלצת "ניטראלי", אך מעדיף שלא לנקוב במחיר יעד. זאת, הוא מסביר, שכן "מזרחי-טפחות נסחר על הבטחת התשואה שהוא יכול להציג בעקבות המיזוג. לתמחר אפסייד בגין משהו לא ברור - זה לא דבר פשוט, ואני מעדיף לחכות".