רגע לפני שעמלות ההפצה מתחילות לכרסם בברוקרים - דו"ח טוב לאנליסט: הרווח הנקי זינק ב-33% ל-16 מיליון שקל

רגע לפני שעמלות ההפצה מתחילות לכרסם ברווחי בתי ההשקעות, דיווח בית ההשקעות אנליסט על תוצאות מצוינות לרבעון השני. כזכור, ברבעון זה החלו הבנקים לגזור קופון על קרנות נאמנות, אותן הפיצו היועצים בסניפי הבנק. במקביל, ירדו השווקים בעולם ובארץ, ואולם בית ההשקעות שבניהול שמואל לב ואהוד שילוני היה מהבודדים שלא קפץ על עגלת קרנות חו"ל. כך, בעוד שצמיחת היקף הקרנות נעצרה כמעט כליל בחצי השנה האחרונה, הרי שהירידות החדות בעולם גם הן לא פגעו בהיקף הנכסים של בית ההשקעות, שמנהל שתי קרנות מנייתיות בלבד בחו"ל.



העמידות היחסית של השוק המקומי הביאה את אנליסט לרשום זינוק של 33% ברווח הנקי ל-16 מיליון שקל, לעומת התקופה המקבילה. לעומת הרבעון הראשון, מדובר בעלייה של 20%. ההכנסות טיפסו מהרבעון המקביל ב-11% ל-37.3 מיליון שקל.



בית ההשקעות הרוויח במחצית הראשונה של השנה סך של 29.3 מיליון שקל - עלייה של 9% לעומת התקופה המקבילה ב-2005.



באנליסט מגדירים את ההכנסות מקרנות נאמנות, ניהול תיקים וקופות גמל כהכנסות השוטפות, ואלו צמחו במספרים נאים ברבעון השני.



הכנסות קרנות הנאמנות טיפסו ב-1% מהרבעון המקביל, אך ב-8% מהרבעון הראשון, והסתכמו לכדי 23.5 מיליון שקל, לאחר שהיקף הקרנות של אנליסט הגיע בתום יוני ל-3 מיליארד שקל - בדומה להיקף שניהל אנליסט בסוף מארס. נזכיר כי הסכמי ההפצה, לפיהם אמורים בתי ההשקעות להפריש לבנקים חלק מדמי הניהול שהם גובים, נכנסו לתוקף ברבעון השני, אולם החברה סיפרה כי לכך לא היתה השפעה מהותית - רוב הכסף המנוהל בקרנות איננו "כסף חדש", כלומר כזה שנכנס לאחר תחילת אפריל, ולפיכך לא נגזרת ממנו עמלה לבנק.



עם זאת, באנליסט יודעים כי ככל שהזמן יעבור, יתחילו עמלות ההפצה להוות משקל גדול יותר. שמואל לב אמר: "אנחנו לא מבתי ההשקעות שקנו מהבנקים את הקרנות, ולפיכך איננו משלמים עמלות הפצה על כסף קיים. הצמיחה שלנו איננה מהירה, זה נכון, אבל אנחנו גם לא התכווצנו ברבעון השני כמו אקורדיון בהתאם לירידות בשווקים מתפתחים".



הכנסות שרותי שיווק וניהול תיקים הסתכמו ב-1.3 מיליון שקל - צמיחה של 6% לעומת הרבעון המקביל.



הכנסות קופות הגמל זינקו ב-67% לעומת התקופה המקבילה, והסתכמו ב-9.9 מיליון שקל. לאחר שהיקף הקופות שמנהלת אנליסט צמח בכ-57% בשנה האחרונה, ועומד על 2.7 מיליארד שקל. גם ביחס לרבעון הראשון, מדובר בצמיחה של כ-7% בהכנסות קופות הגמל.



לעומת ההכנסות השוטפות, ההכנסה מעמלות החיתום - התחום הרווחי ביותר של בתי ההשקעות, אולם גם הפחות יציב - הוכפלה אמנם פי 4 כמעט מהרבעון הראשון ל-2.7 מיליון שקל, אולם ביחס לרבעון המקביל היא דווקא ירדה ב-23%.



רווחיה של החברה מניהול הנוסטרו הסתכמו בכ-4.3 מיליון שקל - ירידה של כ-12% מהרבעון הראשון. תזרים המזומנים של אנליסט הסתכם ב-8.5 מיליון שקל.