חברת H&O - לשעבר המשביר אופנה, שבשליטת משביר אחזקות (כ-80%) - דיווחה היום על שיפור במכירות הרבעון השני של השנה. בנוסף דיווחה על ירידה ברווחים בעקבות גידול בהוצאות שהביא לשחיקה בשולי הרווח הגולמי והתפעולי וכן גידול במיסים ששילמה ברבעון זה.
הכנסות החברה, בניהולו של ניצן הדס המנכ"ל וד"ר ישראל פלג יו"ר הדירקטוריון, הסתכמו ברבעון החולף ב-106.5 מיליון שקל - עלייה של 17% מול הרבעון המקביל אשתקד. הרווח הנקי שלה באותה העת הסתכם ב-3.3 מיליון שקל מול 5.3 מיליון שקל ברבעון השני של 2005.
הוצאות המס של החברה גדלו באופן ניכר מ-89 אלף שקל ל-1.5 מיליון שקל ברבעון החולף, בעקבות מסים דחויים. בנוסף נשחקו שולי הרווח הגולמי מ-46% ל-42.8% ושולי הרווח התפעולי מ-6.9% ל-4.4%.
פלג הסביר היום ל-TheMarker את השחיקה בשולי הרווח של החברה. לדבריו שחיקה זו באה בהמשך ההסכמים עם כוחות הביטחון שכוללים הנחות למשטרה לאנשי צבא ועוד. יחד עם זאת, פלג סבור כי מדובר בהנחות שמצדיקות עצמן ומצביע על הגידול במכירות הרשת, שכוללת כיום כ-29 חנויות (אחרי שלאחר תום הרבעון נסגרה החנות בנצרת).
מבחינת התפלגות המכירות של הרשת, הרי שהתחום היחיד שהניב לה רווח ברבעון החולף היה תחום ההלבשה וזאת למרות שגם בשני התחומים האחרים - ההנעלה והקוסמטיקה ושונות - הציגה החברה גידול בהכנסות.
מכירות ההלבשה צמחו ברבעון זה ב-14% ל-84 מיליון שקל אבל הרווח התפעולי של החברה נשחק. מכירות ההנעלה אמנם צמחו ב-7% ל-8.7 מיליון שקל אבל הניבו הפסד של 1.6 מיליון שקל - גבוה בחצי מיליון שקל מהרבעון המקביל.כך, למרות גידול של כ-10% בהכנסות מקוסמטיקה ל-13.9 מיליון שקל, הרי שההפסד מתחום זה התרחב פי 7 כמעט ל-350 אלף שקל.
פלג מספר היום כי בעקבות שינוי התמהיל, הוא מעריך כי במחצית השנייה של השנה יצומצמו ההפסדים מתחום ההנעלה, תחום הקוסמטיקה ושונות והוא אפילו חוזה חזרה לרווחיות במחצית זו.
בסיכום המחצית החולפת של אייץ' אנד או מתגלות תוצאות מרשימות יותר: הכנסות החברה צמחו ל-204 מיליון שקל מ-172 מיליון שקל בתקופה המקבילה והרווח הנקי זינק ל-2.4 מיליון שקל אל מול 900 אלף שקל במחצית הראשונה של 2005.
הרשת התייחסה בדו"חותיה הכספיים גם להשפעות הלחימה בצפון עליה. באותה העת, החל מה-12 ביולי 2 חנויות היו סגורות דרך קבע ו-6 חנויות נוספות נסגרו ונפתחו לסירוגין. מאחר וחנויות אלו היו אחראיות ל-25% מכלל המכירות ב-2005 הרי שכעת צופים ברשת ירידה של 25% במכירות החודש החולף ובסך הכל - ירידה של 5.2% במכירות מאז ראשית הרבעון ב-1 ביולי ועד לפרסום הדו"ח אתמול.
מניית H&O עלתה מאז תחילת השנה בכ-74% וזאת למרות ירידה של 12% מאז ה-11 במאי. ב-2005 עלו המניות ב-9% בלבד. שווי השוק של החברה כיום עומד על כ-57 מיליון שקל. עם זאת, המחזור הממוצע במניה מאז תחילת השנה עומד על כ-21 אלף שקל בלבד, דבר המעיד כי היא עשויה לסבול מתנודתיות ומחוסר נזילות.
לפני כעשרה ימים הודיעה H&O כי היא מנהלת מגעים לרכישת 51% בחברת TAG WOMEN, המפעילה רשת חנויות אופנה תחת שם מותג זה, בתמורה ל-9.8 מיליון שקל. מחיר זה משקף ל-TAG WOMEN שווי של כ-18 מיליון שקל. במסגרת העסקה, תקבל H&O גם אופציה לרכישת עד 19% נוספים מהון המניות המונפק של TAG WOMEN לפי שווי השוק המשתקף לחברה בעסקה או גבוה יותר - כתלות ברווחי TAG WOMEN בשלוש השנים הקרובות.
ב-H&O מבצעים בימים אלו בדיקות נאותות הקשורות לעסקה, ולדברי פלג, אם העסקה תצא לפועל הרי שבכוונתם לשמור על הרשת, לה יש 21 חנויות - לא רחוק ממספר החנויות של H&O - כרשת מבודלת. בעיניו, הרכישה מסמלת צמיחה חיצונית במקביל לצמיחה הפנימית ברשת של החנויות הזהות הפתוחות למעלה משנה.
H&O: המכירות ברבעון צמחו ב-13% ל-106 מיליון שקל; בזמן הלחימה בצפון נחתכו המכירות ב-25% לעומת 2005
שרון שפורר
16.8.2006 / 17:04